10 家公司推出比特币国债，但微软没有：风险和收益解析

近年来，比特币作为企业财务的潜在补充而受到关注，被誉为能够对冲通货膨胀和货币贬值的“数字黄金”。随着比特币价格持续飙升，它已成为寻求多元化财务战略的公司的一种有吸引力的资产。然而，虽然微软等一些大公司抵制了这个想法，但其他公司已经将比特币作为其财务政策的关键要素。

比特币对企业财务的好处

• 对冲通货膨胀：比特币的固定供应量为 2100 万枚，使其成为对冲通货膨胀的潜在工具，尤其是在法定货币随着时间的推移而贬值的情况下。对于公司而言，持有比特币可以抵消其现金储备购买力的下降。
• 资产多元化：将比特币添加到企业金库中可以实现资产多元化，平衡现金、债券和股票等传统资产。与更传统的财富存储形式相比，比特币的去中心化性质和全球流动性使其成为一种有吸引力的选择。
• 长期升值潜力：从历史上看，比特币表现出显著的价值升值。随着其价格在 2024 年 12 月达到超过 108,000 美元的历史新高，其增长潜力对寻求长期回报的企业财务部门具有吸引力。
• 流动性：比特币是世界上流动性最强的资产之一，这意味着公司可以在需要时快速买卖大量比特币，而不会对市场造成重大影响。

涉及的风险

• 波动性：众所周知，比特币的价格波动性很大，因此对公司而言，比特币是一种风险资产。在市场低迷时期，比特币的价格可能会大幅下跌，如果公司持有大量比特币，则可能会造成巨额损失。
• 监管不确定性：世界各国政府仍在完善加密货币政策，突然的监管变化可能会影响比特币的价值或其可及性。公司可能面临与合规性和税收政策变化相关的风险。
• 流动性挑战：尽管比特币流动性极强，但在市场低迷时期的大量抛售可能会加剧价格下跌。企业可能会发现，在不影响市场价格的情况下抛售大量比特币非常困难，尤其是在需求低迷时期。

微软对比特币金库的抵制

尽管比特币在企业中越来越受欢迎，但微软董事会最近拒绝了建立比特币金库的提议，这是受到联合创始人比尔盖茨长期以来的怀疑态度的影响。盖茨一直直言不讳地批评比特币，称其“100% 基于更大傻瓜理论”。这次拒绝凸显了人们对比特币波动性的担忧，以及它对微软这样的大型老牌公司构成的潜在风险。

比特币的倡导者、MicroStrategy 董事长迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 试图通过指出自己公司的成功来说服微软持有比特币的潜在好处。MicroStrategy 的比特币储备多年来大幅增长，截至 2024 年 12 月，该公司持有超过 439,000 枚比特币。塞勒的说辞很简单：比特币可以提高微软的市值，并在经济不确定时期充当财务保障。然而，微软董事会仍然不相信。

拥抱比特币国债的公司

虽然微软拒绝了这个想法，但至少有另外 10 家公司已将比特币作为其金融战略的一部分：

1. Genius Group：这家人工智能教育公司实施了“比特币优先”战略，将 90% 以上的储备投入比特币。2024 年 11 月，该公司以 1000 万美元购买了 110 个比特币，后来又以 1800 万美元收购了 194 个 BTC。
2. Worksport：总部位于美国的卡车配件供应商 Worksport 于 12 月宣布将把比特币和 XRP 添加到其资金中，并将其 10% 的过剩运营现金投入到这一战略中。
3. 亚马逊：股东们敦促亚马逊董事会评估比特币的潜在好处，尤其是作为对冲通胀和增长资产。2024 年 12 月提交的一项提案表明，比特币可以保护亚马逊 880 亿美元的现金储备。
4. MicroStrategy：作为比特币最大的企业持有者，MicroStrategy 在 Saylor 的领导下不断扩大其比特币储备。该公司已积累了超过 439,000 个比特币，成为全球最大的比特币企业持有者。
5. Marathon Digital Holdings：作为最大的比特币挖矿公司之一，Marathon 拥有超过 44,000 个比特币，并保留其开采的所有 BTC。该公司首席执行官对比特币的长期价值充满信心。
6. 特斯拉：特斯拉在 2021 年斥资 15 亿美元购买比特币成为头条新闻，该公司继续持有大量比特币。它还在钱包之间转移了大量比特币，这引发了人们对其战略的质疑。
7. Coinbase：作为一家主要的加密货币交易所，Coinbase 的储备金超过 9,400 比特币。该公司作为其他机构投资者的托管人，巩固了其在加密生态系统中的地位。
8. Hut 8 Mining Corp：这家比特币挖矿公司最近在其储备中增加了 990 比特币，使其总持有量超过 10,000 BTC，成为全球最大的企业比特币持有者之一。
9. Block (原名 Square)：在杰克·多西 (Jack Dorsey) 的领导下，Block 已持有 8,027 BTC 储备，并将重点转向比特币挖矿，拥抱比特币。
10. OneMedNet：一家医疗保健数据公司，OneMedNet 持有 34 比特币作为其财务战略的一部分，其灵感来自 MicroStrategy 等公司倡导的比特币财务政策的成功。

关于比特币国库的争论远未结束。虽然微软等一些公司由于比特币的波动性和监管不确定性而犹豫不决，但其他公司则将其视为可以带来长期利益的战略资产。比特币的多元化、抗通胀和流动性潜力使其成为希望在日益不确定的经济环境中确保财务未来的公司的一个有吸引力的选择。然而，它的风险，包括价格波动和监管模糊性，不容忽视。随着越来越多的公司（如 MicroStrategy 和亚马逊）探索比特币，围绕其在企业国库中的作用的讨论将继续发展。