比特币价格面临风险？MVRV 和恐惧与贪婪指数下跌，前景看淡

比特币的价格一直在经历一段盘整期，近期波动有限。截至周六，比特币交易价格约为 97,600 美元，小幅上涨 1.2%。尽管比特币价格小幅上涨，但市场整体情绪仍保持中立，有几个关键因素表明，比特币的价格可能面临进一步停滞甚至下跌的风险。

比特币缺乏动力的主要原因是投资者的谨慎态度，因为许多人都在等待一个明确的催化剂来推动市场向前发展。SoSoValue 的数据显示，美国对现货比特币 ETF 的需求已经减弱，导致这些基金出现大量资金流出。在过去四天里，比特币 ETF 的净流出量超过 6.5 亿美元。链上分析师 Ali Martinez 强调，当现货比特币 ETF 出售比特币时，这可能会给价格带来下行压力，因为这表明投资者资金流出并增加了市场波动性。这些抛售可能是由基金再平衡、机构投资组合转移或赎回等因素推动的。

持续的地缘政治不确定性和对利率的担忧进一步加剧了比特币的看跌情绪。投资者担心潜在的贸易战，尤其是唐纳德·特朗普总统的关税，这可能会导致市场波动加剧。此外，最近发布的通胀数据显示，总体消费者通胀率和核心 CPI 均有所上升，这可能会继续对包括比特币在内的风险资产造成压力。

当美联储对利率采取强硬态度时，比特币的表现往往会下滑。美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近在国会作证时表示，央行可能会维持利率不变，直到通胀出现下降迹象。这种强硬立场使得比特币等风险资产更难表现良好，导致投资者保持观望态度。

比特币的技术指标也表明市场谨慎。恐惧与贪婪指数是一项广受关注的情绪指标，已从 2024 年的 90 水平（极度贪婪）降至更令人恐惧的 40 水平。市场价值与实际价值 (MVRV) 指标的 Z 分数下降进一步证实了这种情绪的下降，该分数已从今年迄今的高点 3 降至 2.49。MVRV 指标用于评估加密货币是被高估还是被低估。较低的 MVRV 分数通常表明精明的投资者可能会进行增持，但它也表明市场情绪总体上比较谨慎。

从技术角度来看，比特币的价格已连续几天低于 100,000 美元大关，并且在过去两个月中一直处于窄幅区间内。一个看跌信号是，比特币最近跌破其 50 天指数移动平均线 (EMA)，这是一个表明动能减弱的关键技术指标。此外，比特币在 108,440 美元附近形成了双顶图表模式，这进一步加强了看跌前景。

只要比特币仍低于双顶阻力位 108,440 美元，价格就可能继续面临压力。然而，如果价格成功突破这一水平，则可能使看跌情景失效，并可能导致反弹。不利的一面是，如果比特币跌破双顶模式的颈线 89,055 美元，则可能预示着进一步下跌，下一个关键支撑位在 73,613 美元。

总之，只要比特币的价格保持在当前区间内且低于关键阻力位，其价格前景仍然看跌。突破 108,440 美元可能预示着势头的转变，而跌破 89,055 美元则可能引发更多下行，可能会测试更低的支撑位。投资者可能会继续关注宏观经济环境，包括通胀趋势和利率，以寻找有关比特币未来走向的更多线索。