Liệu Jump Trading có vừa ‘phá vỡ’ lòng tin của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử không?

Jump Trading có phải là nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ của token DIO không? Làm thế nào mà một nhà tạo lập thị trường được cho là đã lợi dụng mối quan hệ hợp tác với Fracture Labs để bỏ túi hàng triệu đô la và để lại sự hỗn loạn phía sau?

Jump Trading, một cái tên nổi bật trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, hiện đang vướng vào một cuộc chiến pháp lý. Fracture Labs, nhà sáng tạo ra trò chơi dựa trên blockchain Decimated, đã kiện Jump, cáo buộc công ty này thực hiện một kế hoạch “pump and dump”.

Trọng tâm của vụ kiện là Fracture Labs tuyên bố Jump Trading đã lợi dụng vai trò là nhà tạo lập thị trường để thổi phồng giá trị token chơi game DIO một cách giả tạo. Khi giá đạt đỉnh, Jump bị cáo buộc đã bán hết số tiền nắm giữ, gây ra sự sụt giảm giá mạnh.

Làm thế nào mà một sự hợp tác được thiết kế để thúc đẩy thành công của một token lại trở thành cáo buộc gian lận và thao túng? Hãy cùng phân tích chuỗi sự kiện dẫn đến vụ kiện và lý do tại sao nó lại thu hút nhiều sự chú ý đến vậy.

Chuyện gì đã xảy ra giữa Jump Trading và Fracture Labs?

Vào ngày 15 tháng 10, Fracture Labs đã đệ đơn kiện Jump Trading tại tòa án quận Illinois, cáo buộc công ty này vi phạm thỏa thuận và thao túng mã thông báo DIO.

Để nắm bắt đầy đủ tình hình, chúng ta cần quay lại năm 2021. Trong thời gian này, Fracture Labs vừa ra mắt token DIO để hỗ trợ trò chơi blockchain Decimated và hợp tác với Jump Trading để tạo điều kiện đưa token này ra thị trường.

Jump Trading đồng ý đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường—một vai trò liên quan đến việc cung cấp thanh khoản để đảm bảo giao dịch suôn sẻ và ổn định giá cho token. Nhà tạo lập thị trường thường mua và bán tài sản để duy trì điều kiện giao dịch cân bằng, đặc biệt là đối với các token mới ra mắt như DIO.

Theo thỏa thuận, Fracture Labs đã cho Jump vay 10 triệu token DIO, trị giá khoảng 500.000 đô la vào thời điểm đó. Kỳ vọng là Jump sẽ hỗ trợ token này ra mắt trên sàn giao dịch tiền điện tử Huobi với mức lãi suất 3,33%, hiện được gọi là HTX.

Ngoài các token được cho vay, Fracture Labs đã gửi thêm 6 triệu token trực tiếp đến HTX, trị giá khoảng 300.000 đô la, như một phần của chiến dịch tiếp thị rộng hơn. Với những sự chuẩn bị này, mọi thứ dường như đã sẵn sàng cho một đợt ra mắt thành công.

HTX đã đóng góp công sức của mình bằng cách quảng bá mạnh mẽ token DIO và tận dụng những người có sức ảnh hưởng và các chiến dịch truyền thông xã hội để tăng cường khả năng hiển thị của token này.

Chiến lược này có vẻ thành công — có lẽ là quá thành công. Giá của DIO tăng vọt lên 0,98 đô la, làm tăng đáng kể giá trị của 10 triệu cổ phiếu DIO mà Jump nắm giữ từ 500.000 đô la lên mức đáng kinh ngạc là 9,8 triệu đô la trong một thời gian ngắn.

Đối với Jump Trading, đợt tăng giá này là một khoản lợi nhuận khổng lồ. 10 triệu token họ đã vay đột nhiên có giá trị gần 10 triệu đô la. Tuy nhiên, những gì xảy ra sau đó là nơi nảy sinh các cáo buộc thao túng.

Fracture Labs cáo buộc Jump Trading coi mức giá tăng vọt là cơ hội kiếm lời. Thay vì tiếp tục cung cấp thanh khoản và ổn định token, Jump bị cáo buộc đã bắt đầu bán tháo lượng nắm giữ DIO của mình với số lượng lớn.

Đợt bán tháo hàng loạt này đã khiến giá trị của DIO giảm mạnh, từ gần một đô la xuống chỉ còn 0,005 đô la – một sự sụp đổ thảm hại làm giảm đáng kể giá trị của mã thông báo này.

Vụ kiện tiếp tục tuyên bố rằng sau khi bán token ở mức đỉnh điểm, Jump đã mua lại token DIO mất giá chỉ với 53.000 đô la. Điều này cho phép Jump trả lại 10 triệu token đã vay, hoàn thành nghĩa vụ với Fracture Labs, đồng thời bỏ túi hàng triệu đô la lợi nhuận.

Vi phạm lòng tin và hậu quả pháp lý

Sự sụp đổ giá của DIO đã gây ra hậu quả tàn khốc cho Fracture Labs. Theo đơn kiện, sự sụt giảm giá trị đột ngột và nghiêm trọng đã làm tê liệt khả năng thu hút các nhà đầu tư mới hoặc duy trì sự quan tâm của công ty đối với token DIO.

Thêm vào rắc rối của họ, Fracture Labs đã gửi 1,5 triệu Tether usdt 0,15% vào một tài khoản nắm giữ HTX như một biện pháp bảo vệ chống lại các cáo buộc thao túng thị trường. Khoản tiền gửi này nhằm mục đích trấn an thị trường rằng Fracture Labs sẽ không thao túng giá của DIO trong 180 ngày giao dịch đầu tiên.

Tuy nhiên, do sự biến động giá cực độ mà Fracture Labs cho là do hành động của Jump Trading gây ra, HTX bị cáo buộc đã từ chối trả lại hầu hết tiền gửi USDT. Điều này khiến Fracture Labs không chỉ mất giá token mà còn mất một khoản lỗ tài chính đáng kể từ tiền gửi USDT của họ.

Fracture Labs hiện đang cáo buộc Jump Trading về hành vi gian lận, âm mưu dân sự, vi phạm hợp đồng và vi phạm nghĩa vụ ủy thác. Họ khẳng định Jump Trading đã lạm dụng lòng tin mà họ đặt vào mình với tư cách là nhà tạo lập thị trường, sử dụng vị thế đặc quyền của mình để thao túng giá của DIO nhằm mục đích trục lợi cá nhân.

Vụ kiện yêu cầu bồi thường thiệt hại, trả lại lợi nhuận mà Jump bị cáo buộc kiếm được từ chương trình này và xét xử bằng bồi thẩm đoàn để giải quyết vấn đề. Điều thú vị là HTX không được nêu tên là bị đơn trong vụ kiện.

Quá khứ đầy rắc rối của Jump Trading

Tranh cãi xung quanh Jump Trading không phải là mới, vì công ty này đã nhiều lần bị cơ quan quản lý giám sát trong những năm gần đây.

Trên thực tế, cả Jump Trading và công ty tiền điện tử Jump Crypto đều phải đối mặt với một số thách thức về mặt pháp lý và quy định, làm dấy lên lo ngại về hoạt động của họ trên thị trường tiền điện tử.

Một trong những vụ việc nổi bật nhất xuất hiện vào tháng 11 năm 2023, khi sự tham gia của Jump Crypto trở thành tâm điểm chú ý trong vụ kiện của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chống lại Terraform Labs.

Vụ kiện ban đầu được đệ trình vào tháng 2 năm 2023, cáo buộc Terraform Labs và cựu CEO Do Kwon đã tham gia vào các hoạt động gian lận và bán chứng khoán chưa đăng ký, tập trung vào đồng tiền ổn định thuật toán thất bại của họ là TerraUSD (UST).

Sự sụp đổ của UST vào tháng 5 năm 2022 đã gây ra thiệt hại hàng tỷ đô la và gây ra sự hỗn loạn đáng kể trên toàn thị trường tiền điện tử.

Theo SEC, khi UST bắt đầu mất giá trị neo theo đô la vào năm 2021, Terraform Labs đã hợp tác với Jump Crypto để tăng giá trị của đồng tiền ổn định này một cách giả tạo.

Cơ quan quản lý tuyên bố rằng Jump Crypto đã mua một lượng lớn UST để khôi phục giá, tạm thời ổn định tài sản. Tuy nhiên, khi UST trải qua sự sụp đổ cuối cùng vào tháng 5 năm 2022, không có sự can thiệp tương tự nào diễn ra.

Tuy nhiên, Terraform Labs đã phủ nhận những tuyên bố này và tuyên bố rằng hành động của Jump Crypto không liên quan đến quá trình phục hồi trước đó của UST.

Vào tháng 4 năm 2024, Terraform Labs đã đạt được thỏa thuận với SEC, đồng ý trả 4,47 tỷ đô la sau khi bồi thẩm đoàn phát hiện họ phải chịu trách nhiệm về hành vi lừa đảo các nhà đầu tư. Thỏa thuận bao gồm 420 triệu đô la tiền phạt dân sự, 3,6 tỷ đô la tiền hoàn trả và 467 triệu đô la tiền lãi.

Mặc dù Jump Crypto có liên quan đến các nỗ lực khôi phục trước đó của UST, nhưng công ty này không bị buộc tội hoặc chính thức liên quan đến bất kỳ hành vi sai trái nào theo thỏa thuận giải quyết.

Đến tháng 6 năm 2024, Jump Crypto thấy mình đang bị một cơ quan quản lý khác của Hoa Kỳ điều tra—Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai. CFTC đã mở một cuộc điều tra về Jump Crypto, được cho là để xem xét kỹ lưỡng các hoạt động giao dịch và đầu tư của công ty trong lĩnh vực tiền điện tử. Kanav Kariya, cựu chủ tịch của công ty, đã từ chức chỉ vài ngày sau đó.

Mặc dù thông tin chi tiết về cuộc điều tra vẫn được giữ bí mật và không có cáo buộc chính thức nào được đưa ra, cuộc điều tra phản ánh nỗ lực rộng rãi hơn của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ, bao gồm cả CFTC, nhằm tăng cường các hành động thực thi đối với các công ty tiền điện tử trong suốt năm 2023 và 2024.

Tiếp theo sẽ có gì mong đợi?

Nếu Fracture Labs thành công trong việc chứng minh hành vi sai trái của Jump Trading, điều này có thể gây ra sự thay đổi lớn trong toàn ngành tiền điện tử, dẫn đến các quy định chặt chẽ hơn và tăng cường giám sát các nhà tạo lập thị trường.

Tuy nhiên, trường hợp này không chỉ là một vụ kiện. Các chính phủ, đặc biệt là ở Hoa Kỳ và Châu Âu, đang tích cực xây dựng các chính sách nhằm hạn chế tình trạng lạm dụng thị trường. Trường hợp này có thể cung cấp cho các cơ quan quản lý ví dụ điển hình mà họ cần để biện minh cho việc giám sát chặt chẽ hơn đối với các nhà tạo lập thị trường.

Ngoài ra, người tạo mã thông báo có thể bắt đầu ủng hộ các giải pháp phi tập trung hoặc thúc đẩy các hợp đồng hạn chế hơn nhằm hạn chế ảnh hưởng của nhà tạo lập thị trường.

Để ngành công nghiệp tiền điện tử thực sự trưởng thành, đây có thể là thời điểm quan trọng buộc mọi người — các dự án, sàn giao dịch và nhà đầu tư — phải đánh giá lại cách ra mắt và quản lý token, chú trọng hơn vào tính công bằng và lòng tin.