Ethereum giảm khi dòng tiền ETF chảy ra tăng, số dư CEX tăng và lợi suất staking giảm

Ethereum đã phải đối mặt với một giai đoạn khó khăn gần đây, vì một số số liệu quan trọng cho thấy đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường đang chịu áp lực. Mặc dù thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn chứng kiến ​​những biến động, Ethereum đã phải đối mặt với những thách thức đáng kể dẫn đến sự sụt giảm giá của nó. Tính đến thời điểm hiện tại, Ethereum đang giao dịch ở mức 3.268 đô la, giảm từ mức cao nhất là 4.104 đô la vào tháng trước, phản ánh xu hướng lớn hơn được quan sát thấy trong không gian tiền điện tử, nơi Bitcoin cũng đã chứng kiến ​​sự sụt giảm từ mức đỉnh điểm mọi thời đại là 108.000 đô la xuống dưới 95.000 đô la.

Một yếu tố chính góp phần vào sự sụt giảm giá Ethereum là dòng tiền chảy ra đáng kể từ các quỹ giao dịch trao đổi tập trung vào Ethereum (ETF). Theo dữ liệu từ SoSoValue, các ETF Ethereum đã trải qua một đợt sụt giảm lớn về tài sản, mất 68 triệu đô la vào thứ Sáu, sau khi dòng tiền chảy ra thậm chí còn lớn hơn là 159,3 triệu đô la vào thứ Năm và 86 triệu đô la vào thứ Tư. Những dòng tiền chảy ra này cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư đối với Ethereum trên các thị trường tài chính truyền thống có thể đang suy yếu. Hiện tại, các ETF Ethereum nắm giữ 11,61 tỷ đô la tài sản, chỉ chiếm khoảng 2,96% tổng vốn hóa thị trường của Ethereum. Để so sánh, các ETF Bitcoin quản lý tài sản trị giá 107 tỷ đô la, chiếm 5,2% vốn hóa thị trường của Bitcoin, chứng tỏ rằng Bitcoin tiếp tục thu hút nhiều sự chú ý hơn của các nhà đầu tư trong không gian ETF.

Cùng với sự suy giảm nhu cầu ETF, số dư Ethereum trên các sàn giao dịch tập trung cũng tăng lên. Theo dữ liệu từ CoinGlass, tổng số lượng Ethereum được nắm giữ trên các sàn giao dịch đã tăng lên 15,8 triệu ETH, tăng từ 15,3 triệu ETH vào cuối tháng 12. Sự gia tăng số dư trên các sàn giao dịch này cho thấy ngày càng có nhiều nhà đầu tư chuyển Ethereum của họ từ ví riêng sang các sàn giao dịch, thường được coi là bước đầu tiên trước khi bán tài sản. Khi một lượng lớn tiền điện tử được chuyển đến các sàn giao dịch tập trung, điều này thường báo hiệu khả năng gia tăng áp lực bán, vì các nhà đầu tư có thể đang chuẩn bị thanh lý số tiền nắm giữ của mình.

Ngoài việc tăng số dư giao dịch, lãi suất mở tương lai của Ethereum cũng đã giảm. Lãi suất mở cho hợp đồng tương lai Ethereum, đạt mức cao nhất là 31,1 tỷ đô la vào tháng 12, đã giảm xuống còn 28,4 tỷ đô la trong những ngày gần đây. Sự sụt giảm này cho thấy nhu cầu về hợp đồng tương lai Ethereum đang giảm, làm tăng thêm áp lực giảm giá đối với tài sản này. Lãi suất mở tương lai có thể cung cấp thông tin chi tiết về tâm lý thị trường và khi lãi suất mở giảm, điều này thường chỉ ra ít hoạt động đầu cơ hơn và sự tự tin của nhà đầu tư vào biến động giá trong ngắn hạn thấp hơn.

Tuy nhiên, trong khi các chỉ số này cho thấy sự yếu kém, chúng không nhất thiết là dấu hiệu của một sự suy thoái kéo dài. Ethereum đã chứng kiến ​​giá phục hồi khi lãi suất mở trong hợp đồng tương lai giảm, chẳng hạn như trong đợt tăng giá vào tháng 11 khi lãi suất mở giảm xuống còn 14 tỷ đô la. Do đó, trong khi tình hình hiện tại cho thấy Ethereum đang phải đối mặt với những trở ngại, nó cũng tạo ra tiềm năng phục hồi, như đã thấy trong các chu kỳ trước.

Trong một lĩnh vực đáng lo ngại khác, phần thưởng staking của Ethereum đã giảm đáng kể. Theo dữ liệu từ StakingRewards, lợi nhuận staking của Ethereum hiện ở mức 3,10%, thấp hơn đáng kể so với phần thưởng do các mạng blockchain khác cung cấp. Ví dụ, Solana hiện cung cấp lợi nhuận staking là 7%, trong khi Tron cung cấp 4,52%. Sự sụt giảm lợi nhuận staking của Ethereum một phần là do số lượng token được phân bổ cho các nhóm staking tăng lên và phí mạng lưới Ethereum giảm, vốn đã giảm trong những tuần gần đây. Việc giảm phần thưởng staking có thể khiến Ethereum kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư dựa vào staking như một nguồn thu nhập, có khả năng làm giảm sự tham gia sâu hơn vào hệ sinh thái staking Ethereum 2.0.

Theo quan điểm phân tích kỹ thuật, biểu đồ giá của Ethereum cho thấy dấu hiệu của tâm lý bi quan. Ethereum gần đây đã đạt đỉnh ở mức 4.104 đô la vào tháng 12, hình thành mô hình đỉnh kép, được coi là tín hiệu kỹ thuật bi quan. Đường viền cổ cho mô hình này là 3.520 đô la và giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày, ở mức 3.415 đô la. Tuy nhiên, Ethereum đã tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình động 100 ngày và cũng có một đường xu hướng tăng dần kết nối các mức giá thấp nhất kể từ ngày 15 tháng 11. Nếu Ethereum giảm xuống dưới đường trung bình động 100 ngày và đường xu hướng tăng dần, nó có thể kích hoạt một sự cố giảm giá, có khả năng đẩy giá xuống mức 2.820 đô la, đây là mức giá cao nhất mà Ethereum đạt được vào tháng 8 năm trước.

Bất chấp những thách thức hiện tại, thị trường Ethereum vẫn năng động và các nhà đầu tư cùng nhà phân tích sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu nó có thể phục hồi sau những thất bại này hay không. Một chỉ báo tích cực tiềm năng là sự sụt giảm trong hợp đồng tương lai mở, trong một số trường hợp, điều này đã đi trước một đợt phục hồi giá. Ethereum cũng đang được hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi đang diễn ra sang Ethereum 2.0, hứa hẹn sẽ cải thiện khả năng mở rộng và bảo mật theo thời gian. Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi này, cùng với sự sụt giảm trong phần thưởng staking và dòng tiền ETF chảy ra, cho thấy Ethereum có thể phải đối mặt với một vài tuần đầy thách thức sắp tới.

Tóm lại, Ethereum hiện đang chịu áp lực từ nhiều mặt trận, bao gồm dòng tiền ra khỏi ETF, số dư giao dịch tăng, lợi suất staking giảm và nhu cầu suy yếu trên thị trường tương lai. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều cơ hội để phục hồi, đặc biệt là nếu lãi suất mở trong tương lai Ethereum tiếp tục giảm. Ethereum có thể vượt qua cơn bão và tiếp tục quỹ đạo tăng giá dài hạn hay không sẽ phụ thuộc vào cách các yếu tố này phát triển trong những tuần và tháng tới. Hiện tại, các nhà đầu tư Ethereum phải thận trọng, vì giá có thể tiếp tục giảm, nhưng các yếu tố cơ bản và triển vọng dài hạn của tiền điện tử này tiếp tục khiến nó trở thành một nhân tố quan trọng trong không gian tài sản kỹ thuật số.