English
Français
Português
Indonesia
Tagalog
Malaysia
हिन्दी
বাংলা
中文 (中国)
Cổ phiếu Strategy giảm 11% vào ngày 25 tháng 2 khi Bitcoin giảm xuống dưới 90.000 đô la, làm dấy lên lo ngại về việc công ty tiếp xúc quá nhiều với Bitcoin có khả năng dẫn đến việc thanh lý bắt buộc. Strategy là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, với 499.096 Bitcoin trị giá khoảng 44 tỷ đô la, khiến sự ổn định tài chính của công ty phụ thuộc rất nhiều vào biến động giá của Bitcoin.
Sự sụt giảm giá trị của Bitcoin đã làm dấy lên suy đoán rằng Strategy có thể phải đối mặt với việc thanh lý. Tuy nhiên, các nhà phân tích từ The Kobeissi Letter đã trấn an rằng những nỗi sợ hãi như vậy là quá đáng. Công ty nắm giữ 8,2 tỷ đô la nợ, với tỷ lệ đòn bẩy khoảng 19%. Hầu hết các khoản nợ này được cấu trúc dưới dạng trái phiếu chuyển đổi với giá trị chuyển đổi được đặt dưới giá cổ phiếu hiện tại, giúp giảm thiểu rủi ro vỡ nợ ngay lập tức.
Mối lo ngại về thanh lý không phải là điều mới mẻ đối với Strategy. Vào năm 2022, trong đợt Bitcoin giảm từ 70.000 đô la xuống 15.000 đô la, những lo ngại tương tự đã xuất hiện, nhưng Strategy vẫn tiếp tục tích lũy Bitcoin. Chiến lược của công ty bao gồm huy động vốn để mua thêm Bitcoin và coi những khoản nắm giữ này là tài sản thay vì nợ phải trả. Tuy nhiên, giá Bitcoin giảm kéo dài có thể khiến công ty khó huy động vốn hơn và có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư nếu Bitcoin giảm xuống dưới mức giá mua trung bình là 66.350 đô la.
Một cuộc thanh lý bắt buộc có thể sẽ cần đến một sự kiện lớn của công ty, chẳng hạn như phá sản hoặc bỏ phiếu của cổ đông, cả hai đều có vẻ không có khả năng xảy ra. Người sáng lập Strategy, Michael Saylor, đã hạ thấp nỗi lo về việc thanh lý, nhấn mạnh cam kết lâu dài của công ty đối với Bitcoin. Vào năm 2025, Strategy đã mua hơn 50.000 Bitcoin và nắm giữ khoảng 2% tổng nguồn cung tiền điện tử.
Tính đến ngày 26 tháng 2, Bitcoin được giao dịch ở mức khoảng 88.500 đô la, giảm hơn 5% trong 24 giờ qua và giảm gần 20% so với mức cao nhất mọi thời đại là 109.000 đô la.
