Bumagsak ang flash ng presyo ng WBTC sa Binance, bumaba sa ibaba ng $6k ilang araw lamang pagkatapos ng pag-delist ng Coinbase

Ang kamakailang flash crash ng Wrapped Bitcoin (WBTC) sa Binance ay nagdulot ng mga alalahanin sa merkado ng cryptocurrency, dahil ang presyo nito ay bumagsak mula sa halos $98,500 hanggang sa kasing baba ng $5,209 sa loob ng ilang minuto, at mabilis na tumalbog pabalik sa humigit-kumulang $98,000 noong Nobyembre 23. Ang dramatikong paggalaw ng presyo na ito ay naganap ilang araw lamang matapos ang Coinbase na gumawa ng makabuluhang anunsyo na aalisin nito ang WBTC mula sa platform nito dahil sa pagkatubig. alalahanin, epektibo noong Disyembre 19. Ang mabilis na pag-crash at kasunod na pagbawi ay nag-iwan sa marami sa komunidad ng crypto na nag-isip tungkol sa pinagbabatayan na dahilan, ngunit ni BitGo (ang tagapag-ingat ng WBTC) o ang koponan ng WBTC ay hindi nagbigay ng anumang opisyal na paliwanag para sa insidente.

Ang flash crash na ito ay partikular na kapansin-pansin dahil sa timing nito, na darating pagkatapos ng desisyon ng Coinbase na alisin ang WBTC mula sa exchange nito. Ang pag-delist ng anunsyo ng Coinbase ay nagpapahiwatig ng lumalaking alalahanin ng palitan tungkol sa pagkatubig at katatagan ng WBTC, na isang tokenized na bersyon ng Bitcoin na malawakang ginagamit sa mga platform ng desentralisadong pananalapi (DeFi). Ang pag-delist ay kasabay din ng paglulunsad ng Coinbase ng sarili nitong nakabalot na Bitcoin token, Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC), sa pagsisikap na makipagkumpitensya sa parehong market. Ang pagpasok ng Coinbase sa nakabalot na puwang ng Bitcoin na may sarili nitong token ay nagdulot ng higit pang mga tensyon sa BitGo at sa custodial partner nito, si Justin Sun, na naging kontrobersyal na pigura sa mundo ng crypto.

Ang pagkakasangkot ni Justin Sun sa WBTC ay nabuo sa pamamagitan ng joint venture sa pagitan ng BitGo at ng mga kumpanya ng Sun, kabilang ang kanyang mga koneksyon sa trust company na nakabase sa Hong Kong na BiTGlobal, na na-link sa pamamahala ng WBTC. Naging malakas ang Sun sa pagpuna sa bagong cbBTC token ng Coinbase, partikular na pagtawag sa Coinbase para sa hindi pagkumpleto ng proseso ng proof-of-reserves para sa token. Nagdagdag ito ng gasolina sa tunggalian sa pagitan ng Coinbase at mga kumpanya ng Sun, dahil parehong nakikipagkumpitensya para sa pangingibabaw sa merkado para sa mga nakabalot na Bitcoin token.

Ang kumpetisyon ay tumindi habang mas maraming crypto exchange ang pumapasok sa nakabalot na Bitcoin space. Halimbawa, ang Kraken ay naglunsad din ng sarili nitong bersyon ng nakabalot na Bitcoin, na tinatawag na kBTC. Ang pag-agos na ito ng mga bagong nakabalot na produkto ng Bitcoin mula sa mga pangunahing manlalaro ay ginawang mas mapagkumpitensya ang tanawin, na humahantong sa potensyal na pagkapira-piraso ng merkado. Ang pag-igting sa pagitan ng Coinbase at mga pakikipagsapalaran ng Sun, kasama ang kawalan ng transparency sa mga reserba ng nakikipagkumpitensyang nakabalot na mga token ng Bitcoin, ay lumikha ng isang kumplikado at hindi tiyak na kapaligiran para sa mga mamumuhunan at gumagamit ng mga token na ito.

Itinatampok ng flash crash ng WBTC ang mga likas na panganib ng nakabalot na Bitcoin market at ang mas malawak na DeFi ecosystem, na lubos na umaasa sa katatagan at pagkatubig ng mga tokenized na asset na ito. Bagama’t ang WBTC ay may malaking market capitalization—malapit na sa $14 bilyon—ito ay nahaharap sa dumaraming pagsisiyasat dahil sa mga isyung nauugnay sa liquidity, ang kompetisyon sa pagitan ng mga nakabalot na Bitcoin token, at mga alalahanin sa mga custodial practices. Maaaring maging mas maingat ang mga mamumuhunan, lalo na kapag mas maraming exchange at crypto firm ang pumapasok sa merkado gamit ang sarili nilang mga nakabalot na alok na Bitcoin, na lumilikha ng kawalan ng katiyakan tungkol sa kung aling mga token ang magpapanatili ng pangmatagalang posibilidad.

Sa konklusyon, binibigyang-diin ng WBTC flash crash ang pabagu-bagong katangian ng merkado ng cryptocurrency, lalo na sa konteksto ng mga nakabalot na asset. Bagama’t may mahalagang papel ang WBTC sa pagtulay ng pagkatubig ng Bitcoin sa mga DeFi ecosystem mula nang ilunsad ito noong 2019, iminumungkahi ng mga kamakailang kaganapan na ang hinaharap ng token ay maaaring maimpluwensyahan ng matinding kompetisyon, pagsusuri sa regulasyon, at mga hamon sa pagkatubig. Habang lumalabas ang sitwasyon, malamang na patuloy na susubaybayan ng mas malawak na komunidad ng crypto kung paano umaangkop ang merkado sa mga pagbabagong ito at kung ang mga bagong nakabalot na Bitcoin token, tulad ng cbBTC at kBTC, ay maaaring magtatag ng kanilang mga sarili bilang matatag na alternatibo sa WBTC.