Singapura revela estruturas para promover a comercialização da tokenização nos mercados financeiros.

Os reguladores de Singapura estão preparados para intensificar os esforços de tokenização em resposta à crescente procura de activos tokenizados em mercados como o rendimento fixo, a taxa de câmbio e a gestão de activos.

Num anúncio de 4 de novembro, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) delineou os seus planos para promover a comercialização de ativos tokenizados através do desenvolvimento de infraestruturas de mercado, do aumento da liquidez e da criação de estruturas industriais que facilitem transações transfronteiriças contínuas.

Leong Sing Chiong, vice-diretor administrativo do MAS, observou que tem havido um interesse significativo na tokenização de ativos nos últimos anos, particularmente em áreas como o rendimento fixo, a taxa de câmbio e a gestão de ativos. Para responder a esta procura e promover uma adopção mais ampla, a MAS introduziu dois novos quadros: o Guardian Fixed Income Framework, que fornece directrizes para a tokenização de activos de rendimento fixo em linha com os padrões globais, e o Guardian Funds Framework, que descreve as melhores práticas para estabelecer fundos de investimento tokenizados.

Estas estruturas foram desenvolvidas pelo grupo industrial Project Guardian, parte da iniciativa mais ampla de tokenização de Singapura lançada em 2022. O Project Guardian visa aumentar a liquidez e a eficiência nos mercados financeiros através da tokenização, reunindo mais de 40 instituições financeiras, associações e decisores políticos em sete jurisdições. Até ao momento, o Project Guardian realizou mais de 15 testes industriais em seis moedas e vários produtos financeiros, com foco nas aplicações de tokenização de ativos nos mercados de capitais.

Para além destas estruturas, a MAS está a avançar para comercializar os seus esforços através do estabelecimento da Guardian Wholesale Network, que inclui grandes intervenientes financeiros como o Citi, HSBC, Standard Chartered, Schroders e UOB. Chiong manifestou otimismo sobre a participação ativa das instituições financeiras e dos legisladores na criação de normas da indústria e de estruturas de gestão de risco para apoiar a implantação comercial de produtos tokenizados do mercado de capitais.

Como parte da sua estratégia, a MAS está também a desenvolver um “mecanismo de liquidação comum” para aumentar a segurança das transações de ativos tokenizados, reduzindo os riscos de liquidação através de opções de liquidação regulamentadas e fiáveis, incluindo uma moeda digital grossista do banco central, como o dólar de Singapura.

Singapura posicionou-se como um centro chave para as atividades de criptomoedas, adotando um quadro regulamentar progressivo, mas cauteloso. Embora o MAS tenha alertado consistentemente para os riscos associados à criptografia e tenha regulamentado mais rigorosamente os serviços de tokens de pagamento digital, também concedeu licenças a várias empresas de criptografia, promovendo um ambiente regulamentado para operações de criptografia. Recentemente, a MAS emitiu uma licença de importante instituição de pagamento à Hex Trust e à OKX, permitindo a estas empresas prestar serviços de tokens de pagamento digital e facilitar as transferências internacionais de dinheiro. Além disso, a exchange de criptomoedas Gemini recebeu aprovação em princípio e está atualmente a trabalhar para obter uma licença completa do regulador.