Ethereum berundur apabila aliran keluar ETF meningkat, baki CEX meningkat, dan hasil pertaruhan menurun

Ethereum telah menghadapi tempoh yang sukar baru-baru ini, kerana beberapa metrik utama mencadangkan mata wang kripto kedua terbesar mengikut permodalan pasaran berada di bawah tekanan. Walaupun pasaran mata wang kripto yang lebih luas mengalami turun naik, Ethereum telah menghadapi cabaran ketara yang telah membawa kepada penurunan harganya. Setakat ini, Ethereum didagangkan pada $3,268, turun daripada paras tertinggi $4,104 bulan lepas, mencerminkan trend yang lebih besar yang diperhatikan dalam ruang mata wang kripto, di mana Bitcoin juga telah menyaksikan penurunan daripada puncak sepanjang masa $108,000 kepada di bawah $95,000.

Faktor utama yang menyumbang kepada penurunan harga Ethereum ialah aliran keluar yang ketara daripada dana dagangan bursa (ETF) tertumpu Ethereum. Menurut data dari SoSoValue, Ethereum ETF telah mengalami penurunan besar dalam aset, kehilangan $68 juta pada hari Jumaat, berikutan aliran keluar yang lebih besar sebanyak $159.3 juta pada hari Khamis dan $86 juta pada hari Rabu. Aliran keluar ini menunjukkan bahawa sentimen pelabur terhadap Ethereum dalam pasaran kewangan tradisional mungkin semakin berkurangan. Pada masa ini, Ethereum ETF memegang aset $11.61 bilion, iaitu hanya kira-kira 2.96% daripada jumlah permodalan pasaran Ethereum. Sebagai perbandingan, Bitcoin ETF mengurus aset bernilai $107 bilion, mewakili 5.2% daripada had pasaran Bitcoin, menunjukkan bahawa Bitcoin terus menarik lebih banyak perhatian pelabur dalam ruang ETF.

Seiring dengan penurunan dalam permintaan ETF, baki Ethereum pada bursa berpusat telah meningkat. Menurut data daripada CoinGlass, jumlah keseluruhan Ethereum yang dipegang di bursa telah meningkat kepada 15.8 juta ETH, meningkat daripada 15.3 juta ETH pada akhir Disember. Peningkatan dalam baki pertukaran ini menunjukkan bahawa lebih ramai pelabur memindahkan Ethereum mereka daripada dompet persendirian ke bursa, yang biasanya dilihat sebagai langkah pertama sebelum menjual aset. Apabila sejumlah besar mata wang kripto dipindahkan ke bursa berpusat, ia sering menandakan potensi peningkatan dalam tekanan jualan, kerana pelabur mungkin sedang bersedia untuk mencairkan pegangan mereka.

Sebagai tambahan kepada peningkatan dalam baki pertukaran, minat terbuka niaga hadapan Ethereum juga telah menurun. Minat terbuka untuk niaga hadapan Ethereum, yang mencapai paras tertinggi $31.1 bilion pada bulan Disember, telah menurun kepada $28.4 bilion dalam beberapa hari kebelakangan ini. Penurunan ini mencadangkan penurunan dalam permintaan untuk kontrak niaga hadapan Ethereum, seterusnya menambah tekanan ke bawah pada aset tersebut. Minat terbuka niaga hadapan boleh memberikan gambaran tentang sentimen pasaran, dan apabila minat terbuka jatuh, ia sering menunjukkan kepada aktiviti spekulatif yang kurang dan keyakinan pelabur yang lebih rendah dalam pergerakan harga jangka pendek.

Walau bagaimanapun, walaupun penunjuk ini menunjukkan kelemahan, ia tidak semestinya petanda kemerosotan yang berpanjangan. Ethereum secara sejarah melihat lantunan harga apabila minat terbuka dalam kontrak niaga hadapan jatuh, seperti semasa rali harganya pada bulan November apabila minat terbuka menurun kepada $14 bilion. Oleh itu, walaupun keadaan semasa mencadangkan Ethereum menghadapi masalah, ia juga mewujudkan potensi untuk lantunan semula, seperti yang dilihat dalam kitaran sebelumnya.

Dalam bidang lain yang membimbangkan, ganjaran pertaruhan Ethereum telah menurun dengan ketara. Menurut data daripada StakingRewards, hasil staking Ethereum kini pada 3.10%, yang jauh lebih rendah daripada ganjaran yang ditawarkan oleh rangkaian blockchain lain. Sebagai contoh, Solana kini menawarkan hasil pertaruhan sebanyak 7%, manakala Tron menawarkan 4.52%. Penurunan hasil staking Ethereum sebahagiannya disebabkan oleh peningkatan dalam bilangan token yang diwakilkan kepada kumpulan staking dan penurunan dalam yuran rangkaian Ethereum, yang telah berada pada trajektori menurun dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Pengurangan dalam ganjaran pertaruhan boleh menjadikan Ethereum kurang menarik bagi pelabur yang bergantung pada pertaruhan sebagai sumber pendapatan, yang berpotensi tidak menggalakkan penyertaan selanjutnya dalam ekosistem pertaruhan Ethereum 2.0.

Dari sudut analisis teknikal, carta harga Ethereum mendedahkan tanda-tanda sentimen menurun. Ethereum baru-baru ini memuncak pada $4,104 pada bulan Disember, membentuk corak double-top, yang dianggap sebagai isyarat teknikal menurun. Garis leher untuk corak ini adalah pada $3,520, dan harga telah pun jatuh di bawah purata pergerakan 50 hari, iaitu pada $3,415. Walau bagaimanapun, Ethereum telah mendapat sokongan pada purata pergerakan 100 hari, dan terdapat juga garis arah aliran menaik yang menghubungkan tahap harga terendah sejak 15 November. Jika Ethereum jatuh di bawah purata pergerakan 100 hari dan garis arah aliran menaik, ia boleh mencetuskan kerosakan menurun, berpotensi menolak harga lebih jauh ke paras $2,820, yang merupakan harga tertinggi yang dicapai Ethereum pada Ogos tahun sebelumnya.

Walaupun menghadapi cabaran semasa, pasaran Ethereum kekal dinamik, dan pelabur serta penganalisis akan memerhati dengan teliti untuk melihat sama ada ia boleh pulih daripada kemunduran ini. Satu penunjuk positif yang berpotensi ialah penurunan minat terbuka niaga hadapan, yang, dalam beberapa kes, telah mendahului lantunan harga. Ethereum juga mendapat manfaat daripada peralihan berterusannya kepada Ethereum 2.0, yang menjanjikan untuk meningkatkan kebolehskalaan dan keselamatan dari semasa ke semasa. Walau bagaimanapun, peralihan ini, ditambah pula dengan penurunan dalam ganjaran pertaruhan dan aliran keluar ETF, menunjukkan bahawa Ethereum mungkin menghadapi cabaran beberapa minggu akan datang.

Kesimpulannya, Ethereum kini berada di bawah tekanan daripada beberapa bahagian, termasuk aliran keluar ETF, baki pertukaran yang meningkat, hasil pertaruhan yang jatuh dan permintaan yang lemah dalam pasaran niaga hadapan. Walau bagaimanapun, masih terdapat peluang untuk lantunan semula, terutamanya jika minat terbuka dalam niaga hadapan Ethereum terus jatuh. Sama ada Ethereum boleh mengharungi ribut dan meneruskan trajektori kenaikan harga jangka panjangnya bergantung pada bagaimana faktor ini berkembang dalam minggu dan bulan akan datang. Buat masa ini, pelabur Ethereum mesti kekal berhati-hati, kerana penurunan harga selanjutnya mungkin berada di kaki langit, tetapi asas mata wang kripto dan prospek jangka panjang terus menjadikannya pemain penting dalam ruang aset digital.