Apakah Stablecoin dan Bagaimana Ia Berfungsi?

Stablecoin telah menjadi komponen utama ekosistem mata wang kripto. Jika anda baru dalam dunia crypto, memahami stablecoin adalah penting. Dalam artikel ini, kami akan meneroka peranan stablecoin, jenis yang berbeza, cara ia berfungsi, risikonya dan kepentingannya dalam ruang kewangan.

Apakah Stablecoin?

Stablecoin ialah sejenis mata wang kripto yang direka untuk mengekalkan nilai yang stabil. Ia biasanya dipatok pada rizab aset, seperti mata wang fiat (seperti dolar AS) atau komoditi (seperti emas), atau mata wang kripto lain (seperti Bitcoin atau Ethereum).

Sehingga 2024, paras pasaran stablecoin telah melonjak daripada $83 bilion tahun lepas kepada $173 bilion, menandakan penerimaan yang semakin meningkat walaupun sekali-sekala menghadapi cabaran seperti masalah depegging atau kecairan.

Jenis Stablecoin

Terdapat beberapa jenis stablecoin di pasaran. Berikut ialah tiga teratas mengikut permodalan pasaran:

• Tether (USDT): Stablecoin yang paling banyak digunakan, dipatok pada dolar AS, dengan permodalan pasaran $119 bilion.
• USD Coin (USDC): Satu lagi stablecoin berpatok dolar AS yang bertahan dengan depegging yang ketara pada 2023, kini bernilai $35.57 bilion.
• Dai (DAI): Stablecoin terdesentralisasi yang disokong terutamanya oleh Ethereum (ETH) melalui Protokol Pembuat, dengan permodalan pasaran $5.87 bilion.

Bagaimana Stablecoin Berfungsi?

Tujuan teras stablecoin adalah untuk menyediakan kestabilan harga dalam pasaran crypto yang tidak menentu. Untuk mencapai matlamat ini, stablecoin biasanya dipatok pada aset seperti dolar AS pada nisbah 1:1. Contohnya, untuk setiap stablecoin yang dikeluarkan, jumlah mata wang fiat yang sepadan (seperti USD) atau cagaran (seperti mata wang kripto) menyokongnya.

Stablecoin boleh dikelaskan kepada tiga kategori berdasarkan cara ia mengekalkan nilainya:

1. Stablecoin Bercagar Fiat: Ini disokong oleh mata wang fiat seperti dolar AS atau euro. Bagi setiap unit stablecoin yang dikeluarkan, penerbit memegang jumlah fiat yang setara dalam rizab.
2. Stablecoin Bercagar Kripto: Ini disokong oleh mata wang kripto lain, seperti Ethereum, dan selalunya terdesentralisasi. Contohnya ialah Dai (DAI) , di mana pengguna mempertaruhkan aset kripto untuk mencetak stablecoin. Nisbah cagaran dilaraskan secara dinamik untuk mengekalkan nilai yang stabil.
3. Stablecoin Algoritma: Stablecoin ini menggunakan algoritma dan kontrak pintar untuk mengawal penawaran dan permintaan, mengekalkan nilainya tanpa memerlukan rizab tradisional. Walau bagaimanapun, mereka lebih berisiko dan telah dikaitkan dengan kejadian seperti keruntuhan Terra (LUNA) .

Risiko Stablecoin

Walaupun kelebihannya, stablecoin datang dengan risiko tertentu:

• Kekurangan Rizab/Cagaran: Kestabilan stablecoin bergantung pada penerbit yang mengekalkan rizab yang mencukupi. Jika rizab salah urus atau kurang ketelusan, syiling mungkin depeg, menyebabkan kerugian kepada pelabur.
• Penebusan Kecairan: Dalam masa ketidakstabilan pasaran, menebus stablecoin untuk nilai jangkaan boleh menjadi sukar, yang membawa kepada kemungkinan turun naik atau kerugian harga.
• Risiko Kestabilan Algoritma: Stablecoin algoritma bergantung pada sistem yang kompleks untuk mengekalkan pasaknya. Jika sistem ini gagal, syiling boleh depeg, seperti yang dilihat dengan TerraUSD .
• Kepercayaan dan Imej Awam: Kestabilan stablecoin juga dikaitkan dengan keyakinan orang ramai. Jika reputasi syiling atau imej jenama goyah, begitu juga nilainya.

Untuk Apa Stablecoin Digunakan?

Stablecoin mempunyai beberapa peranan penting dalam ekosistem crypto:

• Perdagangan dan Pelaburan: Mereka menyediakan medium yang stabil untuk pedagang crypto membeli, menjual dan memindahkan dana tanpa pendedahan kepada turun naik mata wang kripto tradisional seperti Bitcoin atau Ethereum. Tether (USDT) ialah pilihan biasa untuk transaksi sedemikian.
• Kewangan Terdesentralisasi (DeFi): Stablecoin memainkan peranan penting dalam ekosistem DeFi, di mana ia digunakan sebagai cagaran dalam platform peminjaman dan peminjaman, yang membolehkan pengguna memperoleh faedah ke atas pegangan mereka.
• Pembayaran dan Kiriman Wang: Perniagaan dan individu menggunakan stablecoin untuk membuat pembayaran atau menghantar kiriman rentas sempadan. Kestabilan mereka menjadikan mereka alternatif yang menarik kepada aset yang tidak menentu.
• Pembayaran Gaji: Sesetengah syarikat menggunakan stablecoin untuk membayar pekerja, terutamanya di wilayah yang mempunyai mata wang tempatan yang tidak stabil.

Mengapa Stablecoin Penting?

Stablecoin memberikan beberapa faedah:

• Volatiliti Dikurangkan: Dengan menambat aset stabil seperti dolar AS, stablecoin menawarkan pelabuhan yang selamat daripada turun naik harga yang dilihat dalam mata wang kripto lain.
• Akses kepada DeFi: Stablecoins mendayakan aplikasi kewangan terdesentralisasi (DeFi), di mana pengguna boleh mengakses perkhidmatan seperti peminjaman, peminjaman dan memperoleh faedah.
• Rangkuman Kewangan: Stablecoin menawarkan penyelesaian kepada orang di negara yang mempunyai mata wang tempatan yang tidak menentu, membantu mereka melindungi daripada inflasi dan membuat pembayaran dalam aset digital yang stabil.
• Kemudahan Perdagangan: Mereka berfungsi sebagai mata wang asas yang ideal untuk pertukaran kripto, memudahkan proses membeli dan menjual mata wang kripto lain.

Peraturan dan Masa Depan Stablecoin

Stablecoin telah memberi impak yang besar kepada sektor kewangan, dan peranannya dalam dunia kewangan yang sedang berkembang terus berkembang. Mata wang digital bank pusat (CBDC) dilihat sebagai tanda bagaimana stablecoin boleh mempengaruhi kewangan tradisional.

Walau bagaimanapun, stablecoin masih beroperasi dalam kawasan kelabu kawal selia di banyak negara. Rangka kerja yang lebih jelas dan peningkatan peraturan akan diperlukan untuk penggunaan arus perdana mereka. Pada tahun 2024 dan seterusnya, peraturan baharu mungkin muncul, terutamanya di Kesatuan Eropah, yang boleh memberi impak besar kepada pembangunan stablecoin.

Secara keseluruhan, sementara masa depan stablecoin masih berlangsung, peranan mereka dalam mata wang kripto dan sektor kewangan yang lebih luas menjadi semakin penting. Semasa mereka terus berkembang, adalah penting untuk memerhatikan perkembangan dalam peraturan dan penerimaan.

Stablecoins ialah asas pasaran mata wang kripto, menawarkan kestabilan dan merapatkan jurang antara dunia aset kripto yang tidak menentu dan sistem kewangan tradisional. Dengan memahami cara stablecoin berfungsi, kes penggunaannya dan risiko yang berkaitan, anda boleh membuat keputusan yang lebih termaklum jika anda memilih untuk berinteraksi dengannya pada masa hadapan.