क्या जंप ट्रेडिंग ने पूरे क्रिप्टो उद्योग के विश्वास को ‘तोड़’ दिया?

क्या DIO टोकन के पतन के लिए जंप ट्रेडिंग जिम्मेदार है? कैसे एक मार्केट मेकर ने फ्रैक्चर लैब्स के साथ साझेदारी का फायदा उठाकर लाखों डॉलर कमाए और पीछे अराजकता छोड़ दी?

क्रिप्टो ट्रेडिंग स्पेस में एक प्रमुख नाम जंप ट्रेडिंग अब कानूनी लड़ाई में उलझ गया है। ब्लॉकचेन-आधारित गेम डेसिमेटेड के निर्माता फ्रैक्चर लैब्स ने जंप पर मुकदमा दायर किया है, जिसमें फर्म पर “पंप एंड डंप” योजना को अंजाम देने का आरोप लगाया गया है।

मुकदमे के केंद्र में, फ्रैक्चर लैब्स का दावा है कि जंप ट्रेडिंग ने अपने DIO गेमिंग टोकन के मूल्य को कृत्रिम रूप से बढ़ाने के लिए मार्केट मेकर के रूप में अपनी भूमिका का फायदा उठाया। एक बार जब कीमत चरम पर पहुंच गई, तो जंप ने कथित तौर पर अपनी होल्डिंग्स बेच दीं, जिससे कीमत में तेज गिरावट आई।

टोकन की सफलता को बढ़ावा देने के लिए बनाया गया सहयोग धोखाधड़ी और हेरफेर के आरोपों में कैसे बदल जाता है? आइए उन घटनाओं के अनुक्रम को तोड़ें जो मुकदमे तक ले जाती हैं और क्यों इसने इतना ध्यान आकर्षित किया है।

जंप ट्रेडिंग और फ्रैक्चर लैब्स के बीच क्या हुआ?

15 अक्टूबर को फ्रैक्चर लैब्स ने इलिनोइस जिला अदालत में जंप ट्रेडिंग के खिलाफ मुकदमा दायर किया, जिसमें कंपनी पर उनके समझौते का उल्लंघन करने और DIO टोकन में हेरफेर करने का आरोप लगाया गया।

स्थिति को पूरी तरह से समझने के लिए, हमें 2021 पर फिर से विचार करने की आवश्यकता है। इस समय के दौरान, फ्रैक्चर लैब्स ने अपने ब्लॉकचेन गेम, डेसीमेटेड का समर्थन करने के लिए अपना DIO टोकन लॉन्च किया था, और टोकन के बाजार में परिचय को सुविधाजनक बनाने के लिए जंप ट्रेडिंग के साथ साझेदारी की थी।

जंप ट्रेडिंग ने मार्केट मेकर के रूप में काम करने पर सहमति जताई- एक ऐसी भूमिका जिसमें टोकन के लिए सुचारू ट्रेडिंग और मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए तरलता प्रदान करना शामिल है। मार्केट मेकर आमतौर पर संतुलित ट्रेडिंग स्थितियों को बनाए रखने के लिए संपत्ति खरीदते और बेचते हैं, खासकर DIO जैसे नए लॉन्च किए गए टोकन के लिए।

व्यवस्था के हिस्से के रूप में, फ्रैक्चर लैब्स ने जंप को 10 मिलियन DIO टोकन उधार दिए, जिनकी कीमत उस समय लगभग $500,000 थी। उम्मीद थी कि जंप क्रिप्टो एक्सचेंज हुओबी एचटी 3.33% पर टोकन की शुरुआत में सहायता करेगा, जिसे अब HTX के रूप में जाना जाता है।

उधार दिए गए टोकन के अलावा, फ्रैक्चर लैब्स ने अपने व्यापक मार्केटिंग अभियान के तहत HTX को सीधे 6 मिलियन और टोकन भेजे, जिनकी कीमत लगभग $300,000 थी। इन तैयारियों के साथ, सफल लॉन्च के लिए सब कुछ तैयार लग रहा था।

HTX ने DIO टोकन का भारी प्रचार करके और इसकी दृश्यता बढ़ाने के लिए प्रभावशाली व्यक्तियों और सोशल मीडिया अभियानों का लाभ उठाकर अपनी भूमिका निभाई।

रणनीति सफल दिखी – शायद बहुत ज़्यादा। DIO की कीमत $0.98 तक बढ़ गई, जिससे जंप की 10 मिलियन DIO होल्डिंग्स का मूल्य नाटकीय रूप से $500,000 से बढ़कर थोड़े समय में $9.8 मिलियन हो गया।

जंप ट्रेडिंग के लिए, यह मूल्य वृद्धि एक बहुत बड़ी अप्रत्याशित उपलब्धि थी। उन्होंने जो 10 मिलियन टोकन उधार लिए थे, उनकी कीमत अचानक लगभग 10 मिलियन डॉलर हो गई। हालाँकि, इसके बाद जो हुआ, उससे हेरफेर के आरोप सामने आए।

फ्रैक्चर लैब्स का आरोप है कि जंप ट्रेडिंग ने बढ़ती कीमत को मुनाफ़ा कमाने के अवसर के रूप में देखा। लिक्विडिटी प्रदान करने और टोकन को स्थिर करने के बजाय, जंप ने कथित तौर पर बड़ी मात्रा में अपने DIO होल्डिंग्स को बेचना शुरू कर दिया।

इस बड़े पैमाने पर बिकवाली के कारण DIO के मूल्य में भारी गिरावट आई, जो लगभग एक डॉलर से घटकर मात्र $0.005 रह गया – एक नाटकीय पतन जिसने टोकन के मूल्य को नष्ट कर दिया।

मुकदमे में आगे दावा किया गया है कि टोकन को उनके चरम पर बेचने के बाद, जंप ने अवमूल्यित DIO टोकन को केवल $53,000 में फिर से खरीद लिया। इससे जंप को उधार लिए गए 10 मिलियन टोकन वापस करने का मौका मिला, जिससे फ्रैक्चर लैब्स के प्रति उसका दायित्व पूरा हुआ और साथ ही उसे लाखों का मुनाफ़ा भी हुआ।

विश्वासघात और कानूनी परिणाम

DIO की कीमत में गिरावट से फ्रैक्चर लैब्स को भारी नुकसान हुआ। मुकदमे के अनुसार, मूल्य में अचानक और गंभीर गिरावट ने कंपनी की नए निवेशकों को आकर्षित करने या DIO टोकन में रुचि बनाए रखने की क्षमता को कम कर दिया।

उनकी परेशानियों को और बढ़ाते हुए, फ्रैक्चर लैब्स ने बाजार में हेरफेर के आरोपों से बचने के लिए HTX होल्डिंग खाते में 1.5 मिलियन टेथर यूएसडीटी 0.15% जमा कर दिया था। इस जमा का उद्देश्य बाजार को आश्वस्त करना था कि फ्रैक्चर लैब्स अपने व्यापार के पहले 180 दिनों के दौरान DIO की कीमत में हेरफेर नहीं करेगा।

हालांकि, फ्रैक्चर लैब्स का दावा है कि जंप ट्रेडिंग की हरकतों के कारण कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव हुआ, जिसके कारण HTX ने कथित तौर पर USDT जमा का अधिकांश हिस्सा वापस करने से इनकार कर दिया। इससे फ्रैक्चर लैब्स को न केवल अवमूल्यित टोकन मिला, बल्कि USDT जमा से भी काफी वित्तीय नुकसान हुआ।

फ्रैक्चर लैब्स अब जंप ट्रेडिंग पर धोखाधड़ी, सिविल साजिश, अनुबंध का उल्लंघन और प्रत्ययी कर्तव्य के उल्लंघन का आरोप लगा रही है। उनका दावा है कि जंप ट्रेडिंग ने एक मार्केट मेकर के रूप में उन पर रखे गए भरोसे का दुरुपयोग किया, अपने विशेषाधिकार प्राप्त पद का इस्तेमाल करके निजी लाभ के लिए DIO की कीमत में हेरफेर किया।

मुकदमे में हर्जाना, जंप द्वारा कथित तौर पर योजना से अर्जित लाभ की वापसी और मामले को निपटाने के लिए जूरी ट्रायल की मांग की गई है। दिलचस्प बात यह है कि मुकदमे में HTX को प्रतिवादी के रूप में नामित नहीं किया गया है।

जंप ट्रेडिंग का संकटपूर्ण अतीत

जंप ट्रेडिंग से जुड़ा विवाद कोई नई बात नहीं है, क्योंकि हाल के वर्षों में यह कंपनी कई बार नियामक जांच के दायरे में रही है।

वास्तव में, जंप ट्रेडिंग और इसकी क्रिप्टो शाखा, जंप क्रिप्टो, दोनों को कई कानूनी और नियामक चुनौतियों का सामना करना पड़ा है, जिससे क्रिप्टो बाजार में उनके संचालन को लेकर चिंताएं बढ़ गई हैं।

सबसे प्रमुख मामलों में से एक नवंबर 2023 में सामने आया, जब टेराफॉर्म लैब्स के खिलाफ अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग के मुकदमे में जंप क्रिप्टो की भागीदारी सुर्खियों में आई।

मूल रूप से फरवरी 2023 में दायर किए गए मुकदमे में आरोप लगाया गया था कि टेराफॉर्म लैब्स और उसके पूर्व सीईओ, डो क्वोन, धोखाधड़ी गतिविधियों में लिप्त थे और अपंजीकृत प्रतिभूतियों को बेच रहे थे, जो उनके असफल एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा, टेरायूएसडी (यूएसटी) पर ध्यान केंद्रित कर रहे थे।

मई 2022 में यूएसटी के पतन से अरबों डॉलर का नुकसान हुआ और व्यापक क्रिप्टो बाजार में काफी उथल-पुथल हुई।

एसईसी के अनुसार, जब यूएसटी ने पहली बार 2021 में अपना डॉलर पेग खोना शुरू किया, तो टेराफॉर्म लैब्स ने स्थिर मुद्रा के मूल्य को कृत्रिम रूप से बढ़ाने के लिए जंप क्रिप्टो के साथ सहयोग किया।

नियामक ने दावा किया कि जंप क्रिप्टो ने अपनी कीमत को बहाल करने के लिए बड़ी मात्रा में यूएसटी खरीदा, जिससे परिसंपत्ति अस्थायी रूप से स्थिर हो गई। हालाँकि, जब मई 2022 में यूएसटी ने अपने अंतिम पतन का अनुभव किया, तो कोई समान हस्तक्षेप नहीं हुआ।

हालाँकि, टेराफॉर्म लैब्स ने इन दावों का खंडन करते हुए कहा कि जंप क्रिप्टो की कार्रवाई का यूएसटी की पिछली रिकवरी पर कोई असर नहीं पड़ा।

अप्रैल 2024 में, टेराफॉर्म लैब्स ने एसईसी के साथ एक समझौता किया, जिसमें जूरी द्वारा निवेशकों को धोखा देने के लिए उन्हें उत्तरदायी पाए जाने के बाद $4.47 बिलियन का भुगतान करने पर सहमति व्यक्त की गई। इस समझौते में $420 मिलियन का सिविल जुर्माना, $3.6 बिलियन का डिस्गॉर्जमेंट और $467 मिलियन का ब्याज शामिल था।

हालांकि जंप क्रिप्टो यूएसटी के पहले के वसूली प्रयासों से जुड़ा था, लेकिन समझौते के हिस्से के रूप में उस पर न तो कोई आरोप लगाया गया और न ही उसे औपचारिक रूप से किसी गलत काम में फंसाया गया।

जून 2024 तक, जंप क्रिप्टो ने खुद को एक अन्य अमेरिकी नियामक संस्था – कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन द्वारा जांच के दायरे में पाया। CFTC ने जंप क्रिप्टो की जांच शुरू की, कथित तौर पर क्रिप्टो सेक्टर के भीतर इसकी ट्रेडिंग और निवेश गतिविधियों की जांच की। फर्म के पूर्व अध्यक्ष कनव करिया ने कुछ ही दिनों बाद इस्तीफा दे दिया।

हालांकि जांच की बारीकियां गोपनीय बनी हुई हैं, और कोई आधिकारिक आरोप नहीं लगाए गए हैं, लेकिन यह जांच सीएफटीसी सहित अमेरिकी नियामकों द्वारा 2023 और 2024 के दौरान क्रिप्टो फर्मों के खिलाफ अपने प्रवर्तन कार्यों को तेज करने के व्यापक प्रयास को दर्शाती है।

आगे क्या उम्मीद करें?

यदि फ्रैक्चर लैब्स जंप ट्रेडिंग के कदाचार को साबित करने में सफल हो जाती है, तो यह क्रिप्टो उद्योग में एक बड़े बदलाव को गति प्रदान कर सकता है, जिससे सख्त नियमन हो सकता है और बाजार निर्माताओं की जांच बढ़ सकती है।

हालाँकि, यह मामला सिर्फ़ एक मुकदमे से कहीं ज़्यादा है। सरकारें, ख़ास तौर पर अमेरिका और यूरोप में, बाज़ार के दुरुपयोग को रोकने के उद्देश्य से सक्रिय रूप से नीतियाँ विकसित कर रही हैं। यह मामला विनियामकों को बाज़ार निर्माताओं की सख़्त निगरानी को उचित ठहराने के लिए ज़रूरी एक बेहतरीन उदाहरण प्रदान कर सकता है।

इसके अतिरिक्त, टोकन निर्माता विकेन्द्रीकृत समाधानों की वकालत करना शुरू कर सकते हैं या अधिक प्रतिबंधात्मक अनुबंधों पर जोर दे सकते हैं जो बाजार निर्माताओं के प्रभाव को सीमित करते हैं।

क्रिप्टो उद्योग के वास्तव में परिपक्व होने के लिए, यह एक महत्वपूर्ण क्षण हो सकता है जो सभी को – परियोजनाओं, एक्सचेंजों और निवेशकों को – यह पुनर्मूल्यांकन करने के लिए मजबूर करता है कि टोकन कैसे लॉन्च और प्रबंधित किए जाते हैं, निष्पक्षता और विश्वास पर अधिक जोर देते हैं।