MicroStrategy a atteint un investissement de 40 milliards de dollars en Bitcoin, et les critiques s’inquiètent de la stratégie de Saylor

MicroStrategy, la société de business intelligence dirigée par Michael Saylor, a franchi une étape importante, ses avoirs en Bitcoin atteignant une valeur de 40,01 milliards de dollars. Cependant, cette stratégie d’accumulation agressive a suscité des inquiétudes chez certains experts en investissement, d’autant plus que le portefeuille de la société affiche des gains non réalisés de 70,35 %, ce qui équivaut à 16,52 milliards de dollars de bénéfices. Des critiques, comme Gavin Baker, l’associé directeur et directeur des investissements d’Atreides Management LP, ont tiré la sonnette d’alarme sur les risques associés à la frénésie d’achat de Bitcoins motivée par la dette de MicroStrategy.

Baker a souligné un déséquilibre croissant entre le chiffre d’affaires annuel de MicroStrategy, qui s’élève à 400 millions de dollars, et ses charges d’intérêt croissantes liées à la dette adossée au Bitcoin. La société a accumulé un total de 402 100 BTC sous la direction de Saylor. Baker a averti que cette stratégie pourrait devenir intenable si les investisseurs en dette perdaient confiance dans cette approche, car la société continue d’émettre de la dette pour financer ses achats de Bitcoin. Il a averti qu’« aucun arbre ne pousse jusqu’au ciel » et a suggéré qu’à mesure que les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy s’accroissent, ils pourraient potentiellement submerger l’activité principale de la société, ce qui entraînerait une instabilité financière en raison d’une sur-collatéralisation.

Malgré ces inquiétudes, Saylor reste déterminé à accumuler des bitcoins. Dans une récente interview avec Yahoo Finance, il a réitéré sa position de longue date : « Chaque jour depuis quatre ans, je dis d’acheter des bitcoins, de ne pas les vendre. Je vais acheter plus de bitcoins. Je vais acheter des bitcoins au plus haut pour toujours. » Saylor continue de plaider en faveur d’une stratégie d’investissement à long terme, conseillant aux investisseurs de considérer le bitcoin comme un actif capital avec une période de détention minimale de quatre ans, idéalement de dix ans, et d’adopter une approche de moyenne d’achat en dollars. Il a également souligné l’importance de garder une certaine perspective pendant les périodes de volatilité du marché.

Saylor a défendu la stratégie de MicroStrategy, en soulignant la valeur actionnariale significative générée par les avoirs en Bitcoin de la société. Il a fait valoir que MicroStrategy a pu tirer un profit substantiel de ses actifs numériques, transformant ses investissements en Bitcoin en une source de création de richesse. Cette défense intervient alors que Bitcoin a récemment franchi de nouveaux caps, dépassant les 100 000 dollars pour atteindre 103 900 dollars, alimentant un optimisme supplémentaire quant au potentiel de la cryptomonnaie.

Si la confiance inébranlable de Saylor dans la valeur à long terme du Bitcoin lui a valu de nombreux éloges de la part de ses partisans, ses détracteurs continuent de se demander si sa stratégie est viable, notamment compte tenu des risques croissants liés à la volatilité du Bitcoin et de la dépendance de l’entreprise à l’égard de l’endettement pour financer ses acquisitions. Alors que les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy continuent de croître, la tension entre ces points de vue divergents sur l’approche de l’entreprise est susceptible de s’intensifier.