Les ETF Bitcoin enregistrent leur plus forte sortie nette de capitaux en une journée, atteignant 937,78 millions de dollars alors que le BTC tombe en dessous de 90 000 dollars

Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis ont enregistré leurs plus fortes sorties nettes le 25 février 2025, totalisant 937,78 millions de dollars, le Bitcoin étant passé sous le seuil de 90 000 dollars. Cette baisse a déclenché un sentiment d’aversion au risque chez les investisseurs dans un contexte de préoccupations macroéconomiques croissantes, marquant la plus forte sortie en une seule journée pour ces ETF depuis leur création. Le précédent record de sorties nettes était de 680 millions de dollars le 19 décembre 2024.

La majorité des sorties de fonds proviennent du FBTC de Fidelity, qui a enregistré un montant stupéfiant de 344,65 millions de dollars de rachats, soit sa plus forte sortie quotidienne depuis son lancement. L’ETF IBIT de BlackRock suit de près, avec 164,37 millions de dollars de sorties de fonds. Parmi les autres ETF qui ont enregistré des sorties de fonds importantes, citons BITB de Bitwise (88,3 millions de dollars), Mini Bitcoin Trust de Grayscale (85,76 millions de dollars) et EZBC de Franklin Templeton (74,07 millions de dollars).

Malgré les sorties substantielles, le volume quotidien des échanges d’ETF Bitcoin au comptant a bondi de près de 167 %, atteignant 7,74 milliards de dollars, ce qui indique une forte activité commerciale dans le contexte de la vente massive. Depuis leur lancement, ces ETF ont encore enregistré un afflux net de 38,08 milliards de dollars au total.

Facteurs à l’origine de la vente massive

La chute du bitcoin semble avoir été provoquée par la chute du bitcoin sous la barre cruciale des 90 000 dollars, ainsi que par les inquiétudes concernant les tarifs douaniers proposés par Donald Trump sur les importations en provenance du Canada et du Mexique, qui devraient entrer en vigueur en mars. Un tarif de 25 % pourrait faire grimper l’inflation et ralentir la croissance économique, ce qui pourrait mettre la Réserve fédérale sous pression pour qu’elle prenne des mesures. Malgré la position de la Fed de ne réduire les taux d’intérêt que lorsque l’inflation approche de son objectif de 2 %, des données récentes suggèrent que l’inflation évolue dans la direction opposée, ce qui renforce les inquiétudes.

Les données en chaîne indiquent une pression de vente accrue

Les données on-chain de Santiment suggèrent également une pression de vente accrue, avec davantage de Bitcoin transférés vers les bourses et une baisse des avoirs de baleines dans les portefeuilles hors bourse. Ce changement signale généralement un comportement de vente potentiel de la part des grands investisseurs. De plus, l’offre de BTC détenue par les fonds est en baisse, ce qui correspond aux flux nets négatifs observés dans les ETF Bitcoin spot. Depuis début février, ces ETF ont connu des sorties de capitaux sur 12 des 16 derniers jours de négociation, totalisant environ 2,41 milliards de dollars.

Opinions des analystes

Matt Mena, stratège de recherche en crypto-monnaies chez 21Shares, a commenté le ralentissement, reconnaissant que même si certains investisseurs craignent que Bitcoin ait atteint son sommet, les indicateurs macroéconomiques et on-chain suggèrent que le marché est toujours dans les premières ou moyennes étapes d’un cycle haussier. Malgré le recul, Mena a souligné que la crypto-monnaie est toujours en hausse de plus de 50 % par rapport à l’année précédente, soulignant sa résilience à long terme.

Mena considère cette correction comme une « réinitialisation temporaire » et non comme la fin du cycle, suggérant qu’elle pourrait constituer un point de réentrée stratégique pour les investisseurs qui ont hésité à entrer après les récentes élections. Il a averti que, par le passé, les marchés cryptographiques ont puni ceux qui hésitent lors des baisses clés, soulignant que la fenêtre d’accumulation pourrait ne pas durer longtemps.

En résumé, bien que la récente liquidation des ETF Bitcoin et du marché en général ait provoqué une incertitude à court terme, des analystes comme Mena estiment qu’elle pourrait représenter une baisse temporaire dans ce qui reste un cycle haussier à plus long terme.