Le milliardaire Ray Dalio préfère le Bitcoin et l’or aux actifs de dette

L’investisseur milliardaire Ray Dalio a exprimé ses inquiétudes croissantes concernant l’endettement mondial, exhortant les investisseurs à envisager de se tourner vers des actifs « en monnaie forte » comme l’or et le Bitcoin plutôt que vers des instruments de dette traditionnels comme les obligations. S’exprimant lors d’une conférence financière à Abu Dhabi, Dalio a souligné le caractère insoutenable de l’augmentation des niveaux d’endettement dans les principales économies, notamment aux États-Unis et en Chine, ce qui, selon lui, pourrait entraîner des défis économiques importants.

Dalio prône depuis longtemps la prudence face à l’augmentation de la dette et à son potentiel de dévaluation de la monnaie, une préoccupation qu’il considère comme particulièrement pressante dans le contexte de marchés financiers dominés par la monnaie fiduciaire et les obligations d’État. Ses remarques reflètent le sentiment croissant des experts financiers selon lequel un endettement excessif, associé à la complexité des systèmes monétaires mondiaux, pourrait déstabiliser les économies et éroder le pouvoir d’achat. L’avertissement de Dalio souligne sa conviction que les actifs financiers traditionnels comme les obligations pourraient ne plus offrir la même sécurité qu’auparavant, en particulier en période d’incertitude économique.

Dalio a toujours suggéré d’explorer des devises ou des actifs alternatifs pour se protéger contre l’instabilité financière, en particulier l’inflation. Dans une interview accordée à CNBC en 2023, il a critiqué les monnaies fiduciaires, le Bitcoin et les stablecoins pour leur incapacité à maintenir la stabilité économique. Il a souligné des problèmes tels que la surimpression de monnaie fiduciaire et la volatilité inhérente au Bitcoin comme raisons pour lesquelles ces actifs ne parviennent pas à fournir des solutions durables. Au lieu de cela, Dalio a proposé l’idée d’une « monnaie indexée sur l’inflation » comme une garantie potentielle pour préserver le pouvoir d’achat dans un environnement inflationniste.

Dalio a souligné l’importance des actifs « en monnaie forte », qui ne sont contrôlés par aucune autorité centrale, contrairement aux titres de créance. Selon lui, l’or et le bitcoin sont mieux placés pour servir de réserves de valeur, notamment en période d’incertitude économique. Dalio a déclaré à plusieurs reprises qu’il préférait réduire son exposition aux instruments de dette et détenir à la place des actifs comme l’or et le bitcoin, considérés comme des valeurs refuges en période d’instabilité géopolitique ou de crise financière.

Dalio a également identifié cinq forces clés qui façonnent l’économie mondiale : la dynamique de la dette et de la monnaie, les divisions politiques internes, les tensions géopolitiques, les catastrophes naturelles et l’innovation technologique. Il a souligné que ces forces pourraient avoir un impact profond sur le système financier mondial, exhortant les investisseurs à réfléchir de manière stratégique et à se concentrer sur les tendances à long terme plutôt que de réagir aux mouvements du marché à court terme.

Ses commentaires rappellent l’abandon croissant des actifs financiers traditionnels au profit d’alternatives comme le Bitcoin et l’or, que de nombreux investisseurs considèrent désormais comme plus résistants aux risques posés par l’augmentation des niveaux d’endettement et la volatilité économique. Le point de vue de Dalio s’inscrit dans une tendance plus large chez les investisseurs institutionnels et les professionnels de la finance qui explorent de plus en plus le Bitcoin et d’autres actifs numériques dans le cadre d’une stratégie d’investissement diversifiée.