La hausse de 100 000 $ du Bitcoin stimule les obligations du Salvador

Les obligations du Salvador ont connu une hausse significative le 5 décembre, en grande partie due à la hausse du prix du Bitcoin au-delà de la barre des 100 000 dollars, selon les données indicatives de Bloomberg sur les prix de la dette souveraine émise par les États. Ce phénomène a marqué un moment historique, car le Bitcoin a été crédité d’avoir poussé les obligations souveraines du Salvador à la hausse sur les marchés traditionnels pour la première fois de l’histoire. La hausse a affecté les obligations à échéance 2035 et 2041, ces instruments de dette étant les principaux gagnants de la dette des marchés émergents ce jour-là.

En réponse à cette nouvelle, le président du Salvador, Nayib Bukele, fervent partisan de l’adoption du Bitcoin, a tweeté :

« C’est la première fois dans l’histoire que Bitcoin fait grimper les obligations souveraines sur les marchés traditionnels. »

Cette hausse des prix a eu un impact particulièrement important pour le Salvador, qui a beaucoup investi dans le bitcoin, en le rendant même monnaie légale dans le pays. La hausse de la valeur du bitcoin a considérablement amélioré les perspectives des actifs financiers du pays, qui sont étroitement liés à la performance du bitcoin.

Le rôle du Bitcoin dans l’augmentation de la dette souveraine

La hausse des obligations du Salvador souligne l’interconnexion croissante entre les marchés des cryptomonnaies et les marchés financiers traditionnels. Alors que le Bitcoin a atteint de nouveaux sommets, les investisseurs institutionnels ont de plus en plus considéré les pays comme le Salvador, qui détiennent de grandes quantités de Bitcoin, comme plus résilients financièrement. Cette dynamique a commencé à influencer les instruments de dette traditionnels, marquant une évolution vers les obligations souveraines adossées à des actifs numériques. La dépendance du Salvador au Bitcoin dans le cadre de sa stratégie économique s’est désormais avérée bénéfique sous la forme d’une confiance accrue du marché, comme en témoigne la flambée des prix des obligations.

Offre et demande institutionnelle de Bitcoin

La trajectoire ascendante du Bitcoin est également soutenue par la dynamique de son offre. Alors que plus de 94 % de tous les Bitcoins ont déjà été minés, l’offre restante augmente à un rythme plus lent d’environ 0,8 % par an. Selon Thomas Perfumo, responsable de la stratégie chez Kraken, l’offre limitée de Bitcoin associée à la demande institutionnelle croissante devrait soutenir la dynamique de hausse des prix :

« L’offre en circulation augmente à un taux annualisé d’environ 0,8 % et ne connaît plus qu’une tendance à la baisse. Il n’y a qu’une seule conclusion logique lorsque la demande est aussi élevée : l’évolution des prix devient positive. »

Ce facteur de rareté est essentiel pour propulser le prix du Bitcoin, car la forte demande continue d’absorber l’offre disponible, créant une boucle de rétroaction positive pour sa valeur.

Les sceptiques du marché et l’influence croissante du Bitcoin

Malgré l’euphorie qui entoure la hausse du Bitcoin, certains sceptiques remettent toujours en question sa viabilité à long terme. Peter Schiff, défenseur de l’or, et Charles Bobrinskoy, directeur des investissements chez Ariel Investments, ont tous deux exprimé des doutes sur le Bitcoin, Bobrinskoy le qualifiant de « bulle alimentée par la dynamique ». Selon lui, le Bitcoin est essentiellement un « système permettant de s’enrichir rapidement » et devrait connaître à terme une forte baisse.

Le scepticisme de Bobrinskoy intervient cependant à un moment où le Bitcoin est le septième actif mondial, derrière des sociétés comme Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, Apple et Gold. Le fait que le Bitcoin ait atteint une position aussi importante sur le marché met en évidence son influence croissante dans la finance mondiale, même si certains continuent de le considérer avec prudence.

L’impact du Bitcoin sur les marchés mondiaux

La récente envolée du bitcoin à plus de 100 000 dollars a non seulement dopé les obligations souveraines du Salvador, mais a également renforcé l’idée que le bitcoin est une nouvelle classe d’actifs ayant de profondes répercussions sur les marchés émergents et la finance mondiale. La demande croissante de bitcoins et sa dynamique de rareté pourraient continuer à faire grimper son prix, ce qui profiterait à des pays comme le Salvador qui l’ont adopté comme pierre angulaire de leur stratégie financière.

Alors que la course mondiale aux réserves de Bitcoin s’intensifie, les implications économiques et financières de la hausse continue du Bitcoin façonneront probablement à la fois les marchés de la dette souveraine et les marchés financiers au sens large dans les années à venir.