Le financement du capital-risque crypto devrait augmenter, PitchBook prévoyant 18 milliards de dollars de capital-risque pour 2025

L’analyste de PitchBook, Robert Le, prévoit un rebond significatif du financement par capital-risque (VC) en cryptomonnaies en 2025, prédisant que le secteur attirera 18 milliards de dollars ou plus d’investissements en capital-risque. Cela représenterait une augmentation de 50 % par rapport aux 11 à 12 milliards de dollars attendus en 2024. Bien que ce montant soit encore inférieur aux quelque 30 milliards de dollars investis en 2021 et 2022, il signale une reprise après les défis rencontrés en 2023, tels que l’effondrement de FTX, l’érosion de la confiance des investisseurs et l’impact de la hausse des taux d’intérêt.

En repensant à 2023 et 2024, Le a décrit 2023 comme une année difficile pour le financement des crypto-monnaies. L’effondrement de FTX a eu un impact négatif important sur le marché, érodant la confiance des investisseurs et créant un environnement plus prudent. De plus, les taux d’intérêt plus élevés ont rendu le financement plus cher, ce qui a ajouté aux difficultés. Cependant, le début de 2024 a connu un changement positif, avec une dynamique générée par l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. Malgré un ralentissement en milieu d’année, Le s’attend à ce que 2024 se termine avec des investissements compris entre 11 et 12 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 10 à 20 % par rapport à 2023.

Pour 2025, Le est optimiste quant à l’avenir du financement des crypto-monnaies. Plusieurs facteurs contribuent à cette attente. Tout d’abord, les investisseurs généralistes manifestent un regain d’intérêt pour l’espace crypto, ce qui pourrait conduire à des investissements plus importants de la part des acteurs institutionnels. En outre, de nombreux fonds natifs des crypto-monnaies disposent d’une « poudre sèche » importante (capital non investi) mais nécessitent la participation d’investisseurs généralistes pour atteindre une croissance substantielle. Les institutions financières devraient également jouer un rôle crucial dans le soutien du secteur, notamment en tirant parti de leurs relations de confiance avec les régulateurs.

Le PDG de Le Group prévoit un changement clé : l’accent sera mis sur les investissements dans la couche applicative. Alors que les années précédentes mettaient fortement l’accent sur les projets d’infrastructure, Le Group prévoit que l’accent se déplacera vers les applications décentralisées (dApps) qui ciblent les utilisateurs non cryptographiques. Ces dApps offriraient de meilleures solutions de gestion des risques et attireraient un public plus large en dehors de la communauté cryptographique. Un autre domaine clé de croissance sera l’application de l’infrastructure cryptographique dans des secteurs non cryptographiques, tels que la mobilité, les données énergétiques et d’autres industries, contribuant ainsi à combler le fossé entre les industries traditionnelles et la technologie blockchain. Le Group compare ce changement à la façon dont Amazon Web Services (AWS) a fourni l’infrastructure à des entreprises comme Uber et Airbnb pour se développer et réussir.

Le a également évoqué l’importance de la clarté réglementaire pour l’avenir du secteur des cryptomonnaies. Il se montre prudemment optimiste quant à l’environnement réglementaire en 2025, notamment en raison du potentiel de changement de direction de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sous l’administration Trump. Ce changement pourrait se traduire par moins de mesures d’application de la loi et un environnement plus favorable à l’innovation en matière de cryptomonnaies. En outre, l’adoption de mesures législatives telles que des projets de loi sur les stablecoins ou des réglementations spécifiques aux cryptomonnaies serait bénéfique pour le secteur. Cependant, Le note que même s’il n’y a pas de changements réglementaires significatifs, le simple fait d’avoir de la stabilité et de la prévisibilité dans le paysage réglementaire représenterait une amélioration par rapport à l’incertitude des deux dernières années.

En conclusion, Le estime qu’un environnement réglementaire stable, combiné à une implication institutionnelle croissante et à une évolution vers des investissements axés sur les applications, pourrait ouvrir la voie à des avancées significatives dans le secteur des crypto-monnaies en 2025. Même si la nouvelle administration et les législateurs adoptent une approche « non interventionniste » ou « ne font rien », Le soutient que cela représenterait déjà une amélioration par rapport à la récente période d’incertitude réglementaire. La combinaison de ces facteurs pourrait conduire le marché des crypto-monnaies vers une phase de développement plus forte et plus mature au cours de l’année à venir.