10 Perusahaan Meluncurkan Bitcoin Treasury, Tapi Bukan Microsoft: Risiko dan Manfaat Dijelaskan

Dalam beberapa tahun terakhir, Bitcoin telah mendapatkan daya tarik sebagai tambahan potensial untuk kas perusahaan, yang disebut-sebut sebagai “emas digital” dengan kemampuan untuk melindungi dari inflasi dan devaluasi mata uang. Karena harga Bitcoin terus melambung, Bitcoin menjadi aset yang menarik bagi perusahaan yang ingin mendiversifikasi strategi keuangan mereka. Namun, sementara beberapa perusahaan besar seperti Microsoft menolak gagasan tersebut, yang lain telah menerima Bitcoin sebagai elemen utama dari kebijakan kas mereka.

Manfaat Bitcoin dalam Obligasi Perusahaan

• Lindung Nilai Terhadap Inflasi : Pasokan tetap Bitcoin sebanyak 21 juta koin memposisikannya sebagai lindung nilai potensial terhadap inflasi, terutama karena mata uang fiat kehilangan nilainya seiring waktu. Bagi perusahaan, menyimpan Bitcoin dapat mengimbangi berkurangnya daya beli cadangan kas mereka.
• Diversifikasi Aset : Menambahkan Bitcoin ke kas perusahaan menawarkan diversifikasi, menyeimbangkan aset tradisional seperti uang tunai, obligasi, dan saham. Sifat Bitcoin yang terdesentralisasi dan likuiditas global menjadikannya pilihan yang menarik dibandingkan dengan bentuk penyimpanan kekayaan yang lebih tradisional.
• Potensi Apresiasi Jangka Panjang : Secara historis, Bitcoin telah menunjukkan apresiasi nilai yang signifikan. Dengan harga yang mencapai titik tertinggi sepanjang masa di atas $108.000 pada bulan Desember 2024, potensi pertumbuhannya menarik bagi perusahaan yang mencari keuntungan jangka panjang.
• Likuiditas : Bitcoin adalah salah satu aset paling likuid di dunia, yang berarti bahwa perusahaan dapat membeli dan menjual Bitcoin dalam jumlah besar dengan cepat jika diperlukan, tanpa berdampak signifikan pada pasar.

Risiko yang Terlibat

• Volatilitas : Harga Bitcoin terkenal sangat fluktuatif, sehingga menjadikannya aset berisiko bagi perusahaan. Pada periode penurunan pasar, harga Bitcoin dapat turun secara signifikan, yang dapat mengakibatkan kerugian besar jika perusahaan memegang posisi besar.
• Ketidakpastian Regulasi : Pemerintah di seluruh dunia masih menyempurnakan kebijakan mereka tentang mata uang kripto, dan perubahan regulasi yang tiba-tiba dapat memengaruhi nilai Bitcoin atau aksesibilitasnya. Perusahaan dapat menghadapi risiko terkait kepatuhan dan perubahan kebijakan pajak.
• Tantangan Likuiditas : Meskipun Bitcoin sangat likuid, penjualan besar-besaran selama kemerosotan pasar dapat memperburuk penurunan harga. Perusahaan mungkin merasa sulit untuk menjual Bitcoin dalam jumlah besar tanpa memengaruhi harga pasarnya secara negatif, terutama selama periode permintaan rendah.

Penolakan Microsoft terhadap Perbendaharaan Bitcoin

Meskipun popularitas Bitcoin semakin meningkat di kalangan korporasi, dewan direksi Microsoft baru-baru ini menolak proposal untuk mendirikan perbendaharaan Bitcoin, yang dipengaruhi oleh skeptisisme lama dari salah satu pendirinya, Bill Gates. Gates telah menjadi kritikus vokal Bitcoin, menyebutnya sebagai “100% berdasarkan teori orang bodoh yang lebih hebat.” Penolakan ini menyoroti kekhawatiran tentang volatilitas Bitcoin dan potensi risiko yang ditimbulkannya bagi perusahaan besar dan mapan seperti Microsoft.

Penginjil Bitcoin Michael Saylor, ketua MicroStrategy, mencoba meyakinkan Microsoft tentang potensi manfaat menyimpan Bitcoin dengan menunjuk pada keberhasilan perusahaannya sendiri. Perbendaharaan Bitcoin MicroStrategy telah tumbuh secara signifikan selama bertahun-tahun, dengan perusahaan tersebut menyimpan lebih dari 439.000 Bitcoin per Desember 2024. Argumen Saylor sederhana: Bitcoin dapat meningkatkan kapitalisasi pasar Microsoft dan bertindak sebagai pengaman finansial di masa ketidakpastian ekonomi. Namun, dewan direksi Microsoft tetap tidak yakin.

Perusahaan yang Menggunakan Bitcoin Treasury

Meskipun Microsoft menolak gagasan tersebut, setidaknya 10 perusahaan lain telah menerima Bitcoin sebagai bagian dari strategi keuangan mereka:

1. Genius Group : Perusahaan pendidikan yang didukung AI ini telah menerapkan strategi “Bitcoin-first”, dengan mengalokasikan 90% atau lebih cadangannya untuk Bitcoin. Pada bulan November 2024, perusahaan ini membeli 110 Bitcoin seharga $10 juta, dan kemudian mengakuisisi 194 BTC lagi seharga $18 juta.
2. Worksport : Penyedia aksesori truk yang berbasis di AS, Worksport mengumumkan pada bulan Desember bahwa mereka akan menambahkan Bitcoin dan XRP ke kasnya, mengalokasikan 10% dari kelebihan kas operasionalnya untuk strategi ini.
3. Amazon : Pemegang saham mendesak dewan direksi Amazon untuk menilai potensi manfaat Bitcoin, khususnya sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan aset pertumbuhan. Sebuah proposal yang diajukan pada bulan Desember 2024 menunjukkan bahwa Bitcoin dapat melindungi cadangan kas Amazon sebesar $88 miliar.
4. MicroStrategy : Sebagai pemegang Bitcoin korporat terbesar, MicroStrategy, di bawah kepemimpinan Saylor, terus memperluas perbendaharaan Bitcoin-nya. Perusahaan ini telah mengumpulkan lebih dari 439.000 Bitcoin, menjadikannya pemegang Bitcoin korporat teratas secara global.
5. Marathon Digital Holdings : Salah satu perusahaan penambangan Bitcoin terbesar, Marathon memiliki lebih dari 44.000 Bitcoin dan menyimpan semua BTC yang ditambangnya. CEO perusahaan tersebut telah menyatakan keyakinannya yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin.
6. Tesla : Pembelian Bitcoin senilai $1,5 miliar oleh Tesla pada tahun 2021 menjadi berita utama, dan perusahaan tersebut terus memegang kas Bitcoin yang signifikan. Perusahaan tersebut juga telah memindahkan sejumlah besar Bitcoin antar dompet, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang strateginya.
7. Coinbase : Sebagai bursa mata uang kripto utama, Coinbase menyimpan lebih dari 9.400 Bitcoin dalam cadangannya. Peran perusahaan sebagai kustodian bagi investor institusional lainnya memperkuat posisinya dalam ekosistem kripto.
8. Hut 8 Mining Corp : Perusahaan penambangan Bitcoin ini baru-baru ini menambahkan 990 Bitcoin ke cadangannya, sehingga total kepemilikannya menjadi lebih dari 10.000 BTC, menjadikannya salah satu pemegang Bitcoin korporat terbesar secara global.
9. Block (sebelumnya Square) : Dipimpin oleh Jack Dorsey, Block telah merangkul Bitcoin dengan menyimpan 8.027 BTC dalam cadangannya dan mengalihkan fokusnya ke penambangan Bitcoin.
10. OneMedNet : Sebuah perusahaan data perawatan kesehatan, OneMedNet memegang 34 Bitcoin sebagai bagian dari strategi keuangannya, terinspirasi oleh keberhasilan kebijakan perbendaharaan Bitcoin seperti yang diperjuangkan oleh MicroStrategy.

Perdebatan mengenai obligasi pemerintah Bitcoin masih jauh dari selesai. Sementara beberapa perusahaan, seperti Microsoft, masih ragu-ragu karena volatilitas dan ketidakpastian regulasi seputar Bitcoin, yang lain melihatnya sebagai aset strategis yang dapat menawarkan manfaat jangka panjang. Potensi Bitcoin untuk diversifikasi, perlindungan terhadap inflasi, dan likuiditas menjadikannya pilihan yang menarik bagi perusahaan yang ingin mengamankan masa depan finansial mereka dalam lingkungan ekonomi yang semakin tidak menentu. Namun, risikonya, termasuk volatilitas harga dan ambiguitas regulasi, tidak dapat diabaikan. Seiring dengan semakin banyaknya perusahaan seperti MicroStrategy dan Amazon yang mengeksplorasi Bitcoin, perbincangan seputar perannya dalam obligasi pemerintah perusahaan akan terus berkembang.