Ang Jump Trading ba ay ‘Fracture’ lang ang tiwala ng buong industriya ng crypto?

Responsable ba ang Jump Trading sa pagbagsak ng mga token ng DIO? Paano umano sinamantala ng isang market maker ang pakikipagsosyo sa Fracture Labs para magbulsa ng milyun-milyon at mag-iwan ng kaguluhan?

Ang Jump Trading, isang kilalang pangalan sa espasyo ng crypto trading, ay nasasangkot na ngayon sa isang legal na labanan. Ang Fracture Labs, ang mga tagalikha ng blockchain-based na larong Decimated, ay nagdemanda sa Jump, na inaakusahan ang kompanya ng pagpapatupad ng isang “pump and dump” scheme.

Sa gitna ng demanda, inaangkin ng Fracture Labs na sinamantala ng Jump Trading ang tungkulin nito bilang isang market maker upang pataasin nang artipisyal ang halaga ng token ng DIO gaming nito. Sa sandaling tumaas ang presyo, ibinenta umano ng Jump ang mga hawak nito, na nag-trigger ng matinding pagbaba ng presyo.

Paano nauuwi ang isang collaboration na idinisenyo upang i-promote ang tagumpay ng isang token sa mga paratang ng pandaraya at pagmamanipula? Isa-isahin natin ang pagkakasunud-sunod ng mga kaganapan na humahantong sa demanda at kung bakit ito nakatawag ng maraming atensyon.

Ano ang nangyari sa pagitan ng Jump Trading at Fracture Labs?

Noong Oktubre 15, nagsampa ng kaso ang Fracture Labs laban sa Jump Trading sa isang korte ng distrito ng Illinois, na inaakusahan ang kompanya ng paglabag sa kanilang kasunduan at pagmamanipula sa token ng DIO.

Upang lubos na maunawaan ang sitwasyon, kailangan nating balikan ang 2021. Sa panahong ito, inilunsad lamang ng Fracture Labs ang DIO token nito upang suportahan ang larong blockchain nito, Decimated, at pumasok sa pakikipagsosyo sa Jump Trading upang mapadali ang pagpapakilala ng token sa merkado.

Sumang-ayon ang Jump Trading na magsilbi bilang isang market maker—isang tungkulin na kinabibilangan ng pagbibigay ng liquidity upang matiyak ang maayos na kalakalan at katatagan ng presyo para sa token. Karaniwang bumibili at nagbebenta ng mga asset ang mga market makers para mapanatili ang balanseng kondisyon ng kalakalan, lalo na para sa mga bagong inilunsad na token tulad ng DIO.

Bilang bahagi ng pag-aayos, ang Fracture Labs ay nagpautang ng 10 milyong DIO token sa Jump, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $500,000 noong panahong iyon. Ang inaasahan ay ang Jump ay tutulong sa debut ng token sa crypto exchange na Huobi ht 3.33%, na kilala ngayon bilang HTX.

Bilang karagdagan sa mga pinahiram na token, direktang nagpadala ang Fracture Labs ng 6 na milyon pang token sa HTX, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $300,000, bilang bahagi ng mas malawak na kampanya sa marketing nito. Sa mga paghahandang ito sa lugar, ang lahat ay tila handa para sa isang matagumpay na paglulunsad.

Ginampanan ng HTX ang bahagi nito sa pamamagitan ng matinding pagpo-promote ng DIO token at paggamit ng mga influencer at social media campaign para palakasin ang visibility nito.

Ang diskarte ay lumitaw na matagumpay – marahil ay labis. Ang presyo ng DIO ay tumaas sa $0.98, na kapansin-pansing itinaas ang halaga ng 10 milyong DIO holdings ng Jump mula sa $500,000 tungo sa napakalaking $9.8 milyon sa isang maikling panahon.

Para sa Jump Trading, ang pagtaas ng presyo na ito ay kumakatawan sa isang napakalaking windfall. Ang 10 milyong token na hiniram nila ay biglang nagkakahalaga ng halos $10 milyon. Gayunpaman, ang sumunod ay kung saan lumitaw ang mga paratang ng manipulasyon.

Sinasabi ng Fracture Labs na nakita ng Jump Trading ang tumataas na presyo bilang isang pagkakataong kumita. Sa halip na patuloy na magbigay ng pagkatubig at patatagin ang token, sinimulan umano ng Jump na ibenta ang mga hawak nitong DIO sa maraming dami.

Ang malawakang sell-off na ito ay nagdulot ng matinding pagbaba sa halaga ng DIO, na bumagsak mula sa halos isang dolyar hanggang $0.005 lamang—isang dramatikong pagbagsak na nagpababa sa halaga ng token.

Ang demanda ay higit pang sinasabi na pagkatapos ibenta ang mga token sa kanilang pinakamataas, binili muli ng Jump ang mga devalued na DIO token sa halagang $53,000 lamang. Nagbigay-daan ito sa Jump na ibalik ang 10 milyong token na hiniram nito, na tinutupad ang obligasyon nito sa Fracture Labs, habang nagbubulsa ng milyun-milyong kita.

Paglabag sa tiwala at legal na pagbagsak

Ang pagbagsak ng presyo ng DIO ay may mapangwasak na mga kahihinatnan para sa Fracture Labs. Ayon sa demanda, ang biglaan at matinding pagbaba ng halaga ay pumindot sa kakayahan ng kumpanya na makaakit ng mga bagong mamumuhunan o mapanatili ang interes sa token ng DIO.

Dagdag pa sa kanilang mga problema, ang Fracture Labs ay nagdeposito ng 1.5 milyong Tether usdt 0.15% sa isang HTX holding account bilang isang pananggalang laban sa mga akusasyon ng manipulasyon sa merkado. Ang deposito na ito ay nilayon upang tiyakin sa merkado na hindi manipulahin ng Fracture Labs ang presyo ng DIO sa unang 180 araw ng pangangalakal nito.

Gayunpaman, dahil sa matinding pagkasumpungin ng presyo na inaangkin ng Fracture Labs ay na-trigger ng mga aksyon ng Jump Trading, ang HTX diumano ay tumangging ibalik ang karamihan sa deposito ng USDT. Nag-iwan ito sa Fracture Labs ng hindi lamang isang devalued na token kundi pati na rin ng malaking pagkalugi sa pananalapi mula sa kanilang USDT na deposito.

Inaakusahan na ngayon ng Fracture Labs ang Jump Trading ng pandaraya, pagsasabwatan ng sibil, paglabag sa kontrata, at paglabag sa tungkulin ng fiduciary. Iginiit nila na inabuso ng Jump Trading ang tiwala na inilagay sa kanila bilang isang market maker, gamit ang kanilang privileged position para manipulahin ang presyo ng DIO para sa personal na pakinabang.

Ang demanda ay humihingi ng mga pinsala, ang pagbabalik ng mga kita na di-umano’y ginawa ni Jump mula sa pamamaraan, at isang pagsubok ng hurado upang ayusin ang usapin. Kapansin-pansin, hindi pinangalanan ang HTX bilang nasasakdal sa demanda.

Ang maligalig na nakaraan ng Jump Trading

Ang kontrobersya na nakapalibot sa Jump Trading ay hindi na bago, dahil ang kompanya ay nasa ilalim ng regulasyong pagsisiyasat nang maraming beses sa mga nakaraang taon.

Sa katunayan, parehong Jump Trading at ang crypto arm nito, Jump Crypto, ay nahaharap sa ilang mga legal at regulasyon na hamon, na nagpapataas ng mga alalahanin tungkol sa kanilang mga operasyon sa crypto market.

Ang isa sa mga mas kilalang kaso ay lumitaw noong Nobyembre 2023, nang ang paglahok ng Jump Crypto ay napunta sa ilalim ng pansin sa demanda ng US Securities and Exchange Commission laban sa Terraform Labs.

Ang demanda, na orihinal na isinampa noong Pebrero 2023, ay nagpahayag na ang Terraform Labs at ang dating CEO nito, si Do Kwon, ay nagsasagawa ng mga mapanlinlang na aktibidad at nagbebenta ng mga hindi rehistradong securities, na nakatuon sa kanilang nabigong algorithmic stablecoin, TerraUSD (UST).

Ang pagbagsak ng UST noong Mayo 2022 ay humantong sa bilyun-bilyong dolyar na pagkalugi at malaking kaguluhan sa mas malawak na merkado ng crypto.

Ayon sa SEC, noong unang nagsimulang mawala ang UST sa dollar peg nito noong 2021, nakipagtulungan ang Terraform Labs sa Jump Crypto para artipisyal na mapalakas ang halaga ng stablecoin.

Sinabi ng regulator na ang Jump Crypto ay bumili ng malalaking halaga ng UST upang maibalik ang presyo nito, pansamantalang patatagin ang asset. Gayunpaman, nang maranasan ng UST ang huling pagbagsak nito noong Mayo 2022, walang katulad na interbensyon ang naganap.

Ang Terraform Labs, gayunpaman, ay tinanggihan ang mga claim na ito, na nagsasaad na ang mga aksyon ng Jump Crypto ay walang kinalaman sa naunang pagbawi ng UST.

Noong Abril 2024, nakipagkasundo ang Terraform Labs sa SEC, na sumang-ayon na magbayad ng $4.47 bilyon matapos silang matagpuan ng hurado na mananagot sa panloloko sa mga namumuhunan. Kasama sa kasunduan ang $420 milyon sa mga sibil na multa, $3.6 bilyon sa disgorgement, at $467 milyon sa interes.

Bagama’t na-link ang Jump Crypto sa mga naunang pagsisikap sa pagbawi ng UST, hindi ito kinasuhan o pormal na idinawit sa anumang maling gawain bilang bahagi ng pag-aayos.

Pagsapit ng Hunyo 2024, natagpuan ng Jump Crypto ang sarili na nasa ilalim ng imbestigasyon ng isa pang regulatory body ng US—ang Commodity Futures Trading Commission. Ang CFTC ay naglunsad ng pagsisiyasat sa Jump Crypto, na iniulat na sinusuri ang mga aktibidad nito sa pangangalakal at pamumuhunan sa loob ng sektor ng crypto. Si Kanav Kariya, ang dating presidente ng kompanya, ay nagbitiw pagkaraan ng ilang araw.

Habang ang mga detalye ng imbestigasyon ay nananatiling kumpidensyal, at walang opisyal na paratang ang ginawa, ang pagsisiyasat ay nagpapakita ng mas malawak na pagtulak ng mga regulator ng US, kabilang ang CFTC, upang paigtingin ang kanilang mga aksyon sa pagpapatupad laban sa mga crypto firm sa buong 2023 at 2024.

Ano ang susunod na aasahan?

Kung magtatagumpay ang Fracture Labs na patunayan ang maling pag-uugali ng Jump Trading, maaari itong mag-trigger ng malaking pagbabago sa industriya ng crypto, na humahantong sa mas mahigpit na mga regulasyon at mas mataas na pagsusuri sa mga gumagawa ng merkado.

Gayunpaman, ang kasong ito ay higit pa sa isang demanda. Ang mga pamahalaan, lalo na sa US at Europe, ay aktibong bumubuo ng mga patakaran na naglalayong pigilan ang mga pang-aabuso sa merkado. Ang kasong ito ay maaaring magbigay sa mga regulator ng pangunahing halimbawa na kailangan nila upang bigyang-katwiran ang mas mahigpit na pangangasiwa sa mga gumagawa ng merkado.

Bukod pa rito, maaaring magsimulang magsulong ang mga tagalikha ng token para sa mga desentralisadong solusyon o itulak ang mga mas mahigpit na kontrata na naglilimita sa impluwensya ng mga gumagawa ng merkado.

Para tunay na tumanda ang industriya ng crypto, maaaring ito ay isang mahalagang sandali na nagpipilit sa lahat — mga proyekto, palitan, at mga namumuhunan — na muling suriin kung paano inilulunsad at pinamamahalaan ang mga token, na nagbibigay ng higit na diin sa pagiging patas at tiwala.