Lợi suất giảm của Ethereum có thể báo hiệu sự thay đổi mang tính đột phá trong hệ sinh thái | Ý kiến

Vào giữa tháng 8 năm 2024, phí gas 1,42% của Ethereum đã giảm xuống còn 0,6 gwei—mức thấp kỷ lục kể từ năm 2019. Trong khi một số người coi đây là mức giảm đáng lo ngại, thì nó lại là triệu chứng của sự thay đổi rộng hơn, lành mạnh hơn trong hệ sinh thái.

Phí gas thấp hơn phản ánh khối lượng giao dịch trên mạng chính giảm, điều này dẫn đến lợi nhuận staking giảm cho các bên xác thực. Đồng thời, việc áp dụng chậm các quỹ giao dịch trên sàn Ethereum tại Hoa Kỳ làm tăng thêm sự bất ổn của thị trường. Những sự kiện gần đây này đã khiến một số người đặt câu hỏi về khả năng tồn tại và tương lai lâu dài của Ethereum. Nhưng thay vì báo hiệu một cuộc khủng hoảng, những diễn biến này chỉ ra một chương mới trong quá trình phát triển của Ethereum—chương này đánh dấu sự chuyển đổi sang một hệ sinh thái trưởng thành và bền vững hơn.

Lợi suất giảm không nên được coi là dấu hiệu của hoạt động hoặc thanh khoản giảm mà là kết quả của thành công của Ethereum trong việc mở rộng quy mô và phân phối tải của mình trên các giải pháp lớp 2. Sự thay đổi này, cùng với các phương tiện đầu tư mới như ETF ETH giao ngay, đang tạo ra một thị trường hiệu quả và dễ tiếp cận hơn, mang lại lợi ích lâu dài cho Ethereum và tài chính phi tập trung nói chung.

Sự tăng trưởng nghịch lý của Ethereum

Ethereum hiện đang trải qua những gì có thể được mô tả tốt nhất là sự tăng trưởng nghịch lý. Một mặt, mạng chính của nó đang chứng kiến ​​hoạt động giao dịch giảm và lợi nhuận thấp hơn. Mặt khác, các giải pháp L2 – được thiết kế để giảm tình trạng tắc nghẽn giao dịch – đang phát triển mạnh mẽ. Các giao dịch hàng ngày trên khắp các hệ sinh thái L2 đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 12,42 triệu vào giữa tháng 8, trùng với mức phí gas thấp nhất được thấy trên mạng chính Ethereum trong nhiều năm. Những động lực này cho thấy rằng thay vì hệ sinh thái chậm lại, Ethereum đang chuyển hoạt động của mình sang các lớp có khả năng mở rộng và hiệu quả hơn.

Lợi nhuận staking thấp hơn cho các trình xác thực, điều mà nhiều người lo ngại, là hậu quả tự nhiên của việc di chuyển hoạt động này từ mainnet sang L2. Theo thời gian, mainnet của Ethereum có thể phát triển thành một lớp thanh toán dành riêng cho các giao dịch có giá trị cao, cho phép phần lớn hoạt động có giá trị thấp hơn được xử lý bởi L2. Đây không phải là dấu hiệu của sự suy giảm mà là dấu hiệu của một thị trường đang trưởng thành có khả năng đáp ứng nhu cầu của lượng người dùng ngày càng tăng trong khi vẫn tối ưu hóa chi phí và hiệu quả.

Thay vì chỉ tập trung hẹp vào lợi nhuận của mainnet, các bên liên quan nên xem xét toàn bộ hệ sinh thái của Ethereum. Thu hút nhiều người dùng hơn vào giao thức, tăng cường khả năng truy cập và triển khai các sáng kiến ​​như airdrop có thưởng và hệ thống điểm có thể giúp Ethereum củng cố thêm vị thế của mình như một nền tảng dành cho các ứng dụng phi tập trung và các cải tiến DeFi.

Sự ảnh hưởng ngày càng mở rộng của DeFi

Vai trò của Ethereum như là lớp nền tảng của DeFi tiếp tục định hình không gian blockchain rộng lớn hơn. Bất chấp những lo ngại hiện tại, sự tăng trưởng của Ethereum vẫn là động lực mạnh mẽ cho sự đổi mới và sự phát triển này rất quan trọng đối với tương lai của tài chính phi tập trung.

Ở cấp độ giao thức, sự phát triển và mở rộng liên tục của Ethereum tạo ra một mạng lưới cạnh tranh và dễ tiếp cận hơn cho cả người dùng và nhà phát triển. Khi Ethereum mở rộng quy mô, khả năng hỗ trợ các dApp và sản phẩm tài chính mới của nó tăng lên, góp phần vào thành công của DeFi. Điều này, đến lượt nó, thúc đẩy hiệu ứng mạng, trong đó sự tham gia tăng lên sẽ nâng cao tính bảo mật, tiện ích và cuối cùng là sự áp dụng.

Ảnh hưởng của Ethereum cũng đang lan rộng sang tài chính truyền thống, đáng chú ý nhất là thông qua việc giới thiệu các ETF ETH giao ngay, cung cấp điểm vào quen thuộc và được quản lý hơn cho cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ. Các ETF này hạ thấp rào cản gia nhập đối với những người không quen thuộc với công nghệ blockchain nhưng mong muốn đầu tư vào không gian này. Bằng cách cung cấp một khuôn khổ được quản lý và một sản phẩm được coi là an toàn hơn so với việc mua token trực tiếp, các ETF ETH giao ngay đang thu hút các nhà đầu tư truyền thống vào hệ sinh thái Ethereum. Điều này không chỉ mở rộng phạm vi tiếp cận của Ethereum mà còn định vị ETH không chỉ là một tài sản do công nghệ thúc đẩy—biến nó thành một kho lưu trữ giá trị được công nhận.

Khi xu hướng này tiếp tục, chúng ta có thể mong đợi sự tích hợp sâu hơn giữa Ethereum và các tài sản thực tế, nâng cao tiện ích và tiềm năng dài hạn của mạng lưới.

Hỗ trợ quá trình chuyển đổi hệ sinh thái

Khi Ethereum điều hướng sự thay đổi mô hình này, điều quan trọng là phải nhận ra rằng những thay đổi này là một phần tự nhiên của quá trình tiến hóa của hệ sinh thái. Lợi suất staking và phí gas giảm không phải là dấu hiệu của sự thất bại mà là sự phản ánh khả năng thích ứng và mở rộng quy mô của Ethereum. Việc hỗ trợ quá trình chuyển đổi này rất quan trọng đối với thành công lâu dài của mạng lưới và điều này có thể đạt được thông qua các sáng kiến ​​ưu tiên sự tham gia của người dùng và các ưu đãi dành cho nhà phát triển.

Ví dụ, các nền tảng như Base—một giải pháp L2—đã xử lý hơn 109 triệu giao dịch trong 30 ngày qua so với 33 triệu giao dịch của Ethereum. Đây là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy L2 đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của mạng lưới. Tuy nhiên, thừa nhận sự thay đổi này là chưa đủ; hệ sinh thái phải ưu tiên sự hợp tác giữa các giao thức DeFi để xây dựng các dApp tối đa hóa tiềm năng của Ethereum. Đây là cách duy nhất để Ethereum đạt được mục tiêu thực sự của mình là phục vụ đại chúng bằng công nghệ phi tập trung.

Một bình minh mới cho Ethereum

Lợi suất và phí gas thấp hơn của mạng chính Ethereum có vẻ như báo hiệu sự chậm lại, nhưng trên thực tế, chúng là dấu hiệu cho thấy khả năng mở rộng và hiệu quả ngày càng tăng của Ethereum. Khi các mạng L2 tiếp nhận nhiều hoạt động giao dịch hơn và các sản phẩm tài chính mới như ETF ETH giao ngay mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư truyền thống, Ethereum đang phát triển thành một nền tảng mạnh mẽ và linh hoạt hơn.

Sự lên xuống của động lực thị trường—như việc giảm lợi suất gần đây—là một phần của sự thay đổi lớn hơn giúp củng cố vai trò của Ethereum như xương sống của DeFi. Tương lai của Ethereum nằm ở khả năng mở rộng quy mô, tích hợp tài sản thực tế và thúc đẩy cộng đồng phát triển mạnh mẽ trên toàn hệ sinh thái của nó. Không phải là một thảm họa, lợi suất thấp hơn báo hiệu một bình minh mới trong đó Ethereum tiếp tục dẫn đầu về đổi mới phi tập trung.