SEC Menempatkan Pengawasan Lebih Ketat pada Pencatatan Token Binance, Proses Perdagangan dalam Usulan Amandemen Keluhan

SEC mengajukan usulan amandemen pengaduannya terhadap Binance pada hari Kamis dengan penekanan lebih besar pada proses pencatatan token di bursa tersebut.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS mengajukan usulan amandemen pengaduan terhadap Binance.

SEC sebagian besar menang terhadap usulan Binance untuk membatalkan gugatan awal, tetapi beberapa pertanyaan tentang token tertentu tetap tidak terjawab dalam perintah pada usulan pembatalan.

SEC juga membahas dua masalah yang hilang – penjualan BNB sekunder dan Binance Simple Earn – dalam pengajuan yang diusulkannya.

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) ingin melakukan upaya lain dalam gugatannya terhadap bursa kripto Binance, dengan mengajukan usulan amandemen pengaduan pada Kamis malam beberapa bulan setelah hakim federal yang mengawasi kasus tersebut mengizinkan sebagian besar tuntutan regulator tetap berlaku meskipun ada mosi penolakan.

SEC mengemukakan usulan amandemen pengaduannya menjawab sejumlah kekhawatiran hakim dalam menolak sebagian gugatan awalnya – yaitu seputar penjualan BNB yang masih berlangsung dan produk Simple Earn milik Binance – dan memperkuat dakwaan lain yang tidak sepenuhnya ditanggapi hakim dalam putusannya, khususnya seputar 10 aset digital yang digunakan SEC sebagai contoh Binance yang beroperasi sebagai pemasok sekuritas tak terdaftar.

“Perintah MTD menolak klaim-klaim ini berdasarkan pada tuduhan fakta yang tidak cukup untuk memenuhi uji Howey, bukan teori hukum yang cacat,” kata pengajuan SEC.

SEC pertama kali menggugat Binance pada bulan Juni 2023, dengan tuduhan bahwa bursa tersebut beroperasi sebagai broker, lembaga kliring, dan tempat perdagangan yang tidak terdaftar, menawarkan sekuritas yang tidak terdaftar melalui BNB dan stablecoin BUSD, serta layanan staking-nya. Para eksekutif Binance, Binance.US (atau dikenal sebagai BAM Trading) dan Binance mengajukan banding untuk menolak gugatan tersebut. Hakim Amy Berman Jackson, dalam putusannya pada bulan Juni 2024, menolak tuntutan yang terkait dengan produk Simple Earn milik Binance dan penjualan sekunder BNB, tetapi mengizinkan sebagian besar tuntutan SEC untuk dilanjutkan.

Namun, dalam sidang bulan Juli 2024, pengacara berdebat panjang lebar mengenai apakah putusan hakim berarti bahwa 10 mata uang kripto yang diduga SEC juga dijual karena sekuritas yang tidak terdaftar masih menjadi bagian dari kasus tersebut.

“PAC juga mendukung tuduhan yang tidak secara tegas diputuskan terkait penawaran dan penjualan tertentu BNB dan Sepuluh Aset Kripto untuk menanggapi argumen penolakan sebelumnya dari Terdakwa dan argumen yang diantisipasi Terdakwa bahwa alasan Perintah MTD mengenai penjualan sekunder BNB harus berlaku untuk tuduhan terkait Sepuluh Aset Kripto,” kata pengajuan SEC hari Kamis.
Mengabulkan mosi untuk mengajukan pengaduan yang diubah tidak akan merugikan Binance dan orang serta entitas afiliasinya, mengingat mereka masih memiliki kesempatan untuk menanggapi dan telah mengetahui tuduhan tersebut sejak Juni lalu, kata SEC (mengajukan usulan pengaduan yang diubah pada batas waktu yang diperintahkan pengadilan; Binance memiliki waktu hingga 11 Oktober untuk menentang mosi tersebut).

BNB, fokus token

Versi garis merah dari usulan amandemen pengaduan tersebut menelusuri perbedaannya, dengan menunjukkan detail yang jauh lebih jauh mengenai tuduhan SEC tentang pencatatan berbagai token oleh Binance – termasuk BNB, mata uang aslinya – dan bagaimana regulator menganggap perusahaan tersebut mempromosikan investasi dalam token ini.

Satu baris menambahkan bahwa selain beberapa mata uang kripto yang berasal dari blockchain tertentu, mata uang kripto lain mungkin dibangun di atas blockchain. Baris lain menjelaskan bahwa jaringan proof-of-stake masih memberi penghargaan kepada validator seperti jaringan proof-of-work.

Pengajuan yang diusulkan juga menambahkan “penawaran pertukaran perdana” ke bagian penawaran koin perdana.

Satu tambahan substansial menyatakan bahwa Binance adalah “bagian integral dari pasar aset kripto, termasuk aset yang ditawarkan dan dijual sebagai sekuritas, dan Binance mengisi pasar ini dengan informasi yang menerbitkan ulang dan memperkuat pernyataan serta aktivitas penerbit dan promotor.”

Pengajuan tersebut menambahkan paragraf lain yang berfokus pada peran Binance sendiri yang diduga mempromosikan aset digital yang didaftarkannya dan diperdagangkan.

Pengajuan tersebut menekankan tuduhan SEC bahwa BNB adalah token yang ditawarkan dan dijual sebagai sekuritas, dan pelanggan, karyawan, dan investor bursa memiliki harapan yang sama. “Binance telah menawarkan dan menjual BNB sebagai ‘token bursa’, memasarkannya kepada investor sebagai investasi dalam keberhasilan Platform Binance.com dan menggembar-gemborkan potensi keuntungan yang dapat diharapkan investor dari potensi peningkatan permintaan dan harga BNB seiring pertumbuhan platform,” kata pengajuan tersebut.

Pembakaran BNB Binance dan dukungannya terhadap proyek yang menggunakan BNB juga dirancang untuk membantu token tersebut meningkatkan nilainya, demikian tuduhan SEC.

Binance membayar karyawan AS, termasuk eksekutif BAM Trading (Binance.US), dalam BNB, menurut tuduhan SEC.

“Dalam rapat internal Binance, Zhao sering kali menggembar-gemborkan ETOP [rencana opsi token karyawan] Binance sebagai sesuatu yang pada hakikatnya setara dengan opsi saham karyawan – yakni, sebagai cara langsung bagi karyawan untuk berbagi keuntungan dari pertumbuhan Platform Binance.com dan perusahaan Binance,” demikian tuduhan dalam pengajuan tersebut.

Pengajuan tersebut membahas detail tambahan serupa seputar Binance Simple Earn dan 10 aset digital – SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS, dan COTI – yang diduga dijual sebagai sekuritas tidak terdaftar di platform Binance.

“Sebagai bagian dari praktik bisnis dan penyediaan layanan perantara, Binance dan BAM Trading mempromosikan Sepuluh Aset Kripto sebagai investasi yang menarik bagi pelanggan mereka, termasuk dengan memperkuat dan memperkuat pernyataan promosi dan aktivitas penerbit dan promotor aset kripto,” kata pengajuan tersebut.

Binance dan penerbit token menyediakan “informasi selektif” untuk mendorong pelanggan Binance berinvestasi dalam token tersebut, SEC menuduh, menggunakan tangkapan layar halaman Solana Binance sebagai contoh.

“Ketika Binance dan BAM Trading menyetujui pencatatan aset kripto, mereka biasanya bernegosiasi dan membuat perjanjian dengan penerbit aset kripto yang memberlakukan berbagai persyaratan kepada penerbit untuk memberi insentif perdagangan oleh pelanggan Platform Binance,” kata pengajuan tersebut.

Halaman lain di situs web Binance, seperti penjelasannya tentang istilah “tokenomics,” juga merujuk pada nilai pasar token dan “menyamakan pembelian dan penjualan aset kripto dengan perdagangan di pasar sekuritas tradisional,” kata pengajuan tersebut.

SEC menuduh penerbit token juga memuji upaya tim mereka.

Sekuritas aset kripto

Dalam usulan amandemen mosi pengaduan, SEC menyatakan bahwa mereka akan menghapus frasa “sekuritas aset kripto”, dan dalam catatan kaki menyatakan bahwa lembaga tersebut “tidak merujuk pada aset kripto itu sendiri sebagai sekuritas.”

Sebaliknya, SEC menyatakan bahwa pihaknya “menyesalkan segala kebingungan yang mungkin ditimbulkannya” dengan menggunakan frasa tersebut untuk merujuk pada “rangkaian lengkap kontrak, harapan, dan pemahaman yang berpusat pada penjualan dan distribusi” aset digital apa pun yang dimaksud.

“Sebagaimana dijelaskan Pengadilan, aset kripto adalah subjek kontrak investasi. Para terdakwa tampaknya berpendapat bahwa, meskipun Sepuluh Aset Kripto ditawarkan dan dijual sebagai sekuritas selama ICO, aset tersebut tidak akan tetap menjadi sekuritas selamanya. SEC tidak mengajukan argumen ini,” kata catatan kaki tersebut. “Dugaan SEC sehubungan dengan Sepuluh Aset Kripto yang dipermasalahkan di pasar sekunder adalah bahwa promosi dan realitas ekonominya tidak berubah secara signifikan berdasarkan Howey, sehingga aset tersebut terus ditawarkan dan dijual sebagai kontrak investasi.”

Dalam usulan amandemen pengaduan itu sendiri, SEC mengganti “sekuritas aset kripto” dengan “aset kripto yang ditawarkan dan dijual sebagai sekuritas” pada berbagai referensi.